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2018年3月12日 星期一

股海風雲 - 雷雨 2018年3月12日

股海風雲 - 雷雨 2018年3月12日

中廣核電力遭低估
2018年03月12日
  中廣核電力(1816) 上周公佈去年業績後,市場初步反應有點出人意表,由於個別券商認為業績遜預期,股價一度升至2.21元,創一個月新高後,立即逆市下滑至2.14元,跌5仙,收2.15元,仍跌4仙,成交保持活躍,反映現價水平應可站得住腳,待市場

消化其業績進度後,料可重返升途。

  中廣核電力去年營業額456億元(人民幣,下同),按年增38.7%,盈利95億元,增加30.4%;每股盈利0.209元,派末期息6.8分,比上年派5.1分,增33.3%。

  單看成績表,其實表現尚算理想。第一,盈利增幅已勝2016年的3.7%增幅;第二,派息增幅超越盈利增幅。雖稍欠驚喜亦應收貨。

  可能予人錯覺是2017年中期盈利大增63.5%,至60.9億元,若下半年盈利維持上半年水平,全年盈利可達121.8億元,但實際上電力供應始終受氣候影響,存在不可預見因素,而且扣除匯兌損益淨額及合營公司,變為附屬公司重估收益影響後,盈利實際增幅僅9.7%,仍稍勝2016年。

  短期目標2.65元
  中廣核電力現價市盈率8.3倍,相對同業仍屬便宜。最新市帳率為1.19倍,相對主要同業仍處非常便宜水平。

  論前景,內地核電業務佔有清潔、穩定及經濟優點,作為內地核電龍頭企業,中廣核電力正加強發展步伐,二月開始為發行A股上市籌劃,集資加強發電設施,另外剛斥資2.33億元,收購母企旗下售電公司,擴大售電平台,鞏固市場領導地位。

  中廣核電力股價上周已重越保歷加通道中軸位,一度升穿通道頂部,10天線也重越20天線,MACD即將進入雙牛狀態,一旦升越去年10月高位2.34元,料可上試2.65元,升幅22%,相對15年6月高位5.43元,仍未及一半水平!

  雷雨
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