曾淵滄專欄：揸了三十年的股票
■李嘉誠在退休前說，將來派息一定有加無減，投資者可以安心繼續持有。 資料圖片
李嘉誠退休了，我也是李嘉誠旗下多隻股的小小股東，我持有長和（001）、電能（006）、長江生命科技（775）、長實（1113）及Tom（2383）的股票，也曾經持有長建（1038）股票
好幾年，後來在電能宣佈派特別股息後才賣掉。
當然，李嘉誠旗下眾多的股中，李嘉誠直接持有的只有長和與長實，因此，我手中持有的李嘉誠旗下股中，也以長和與長實為主，而且持有了超過30年，是1987年10月的大股災之後買的，之後有增持減持，但永遠不會清倉，手上長期持有至少1萬股。
李嘉誠旗下的股，不是高增長股，股價增長速度遠遠比不上股王騰訊（700），但是勝在穩健，同時派息年年增長，對長期投資者而言，派息年年增長是重要的，長和與長實的派息比率並不高，2017年度長和派息率是31%，長實則只有21%。
錢賺了不派，目的可能是存起來再投資，擴展生意；也可能是為了將來的派息，可以在業績增長較差的時候仍然可以維持派息有所增長。
日前，李嘉誠在退休前說，將來派息一定有加無減，有他這句話，我也可以安心地再繼續持有。
長和與長實不算高增長股，因此也很少出現炒作，近幾年唯一一次炒作是世紀大改組，即舊的長實與和黃合併，變成長和加長實。對更多的股民來說，他們肯定更喜歡增長股，但是，能在股價飛天之前買中增長股也的確不容易。
騰訊上市多年之後，我才於3年前第一次買入，買入價已經比上市價高出100多倍。高增長股的特色是高PE值，目前騰訊的PE是44.85倍，如果長和也有這麼高的PE值，股價應該是408元。
曾淵滄
財經評論員
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