動力股拋售
7月30日上證指數-0.16%，深圳-1.23%。標普五百開市後持續下跌，低見2798，收2799，-16點。美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升至111.07，歐元升至1.1705，商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。8月份美國加息機會1.8%(日前1.3%)，9月加息機會80
.3%(日前80.2%)； 對利率政策最敏感的二年債息-0.4點子至2.6654%。美十年債息+2.23點子至2.9765%。
本周是消息多多的日子，美國有140間標普500公司宣布業績，美國英國日本印度巴西中央銀行都會開會，又有中國制造業和服務業采購經理指數和美國就業數字。歐洲STOXX600指數有超過70間公司公布業績，很多大銀行都會交功課。
日本央行在一個星期之內第三次支持債券市場，買入1.64萬億日圓債券，日本十年債券息率上升超過0.11%，是2017年2月以來最高水平。德國通貨膨脹高於2%，德國債券有大沽盤。特朗普對周日有很多貼文，包括威脅政府關門，如果民主黨不支持邊境安全措施；不過所有貼文都沒有提到貿易問題。
周一業績欠佳的公司有喜力丶基建股Eagle Material丶記憶體Seagate。不過，焦點在收市後的三星和半導體業KLA-Tencor及周二早上的蘋果。科技股的業績仍然理想，標普500公司育一半以上公布了業績，88%優於預期，36間科技股之中有35間業績優於預期。
美股主要上升界別是運輸丶保險股丶石油股丶石油服務股。主要下跌界別是公用股丶半導體股丶電腦丶生化科技股。下跌災區是科技股丶軟件股丶醫療儀器丶遊戲股丶人力資源股。簡單來說，周一是「所有」動力股被沽售，資金轉入財務股。能源股和地產信托。銀行股升幅有限，原因是美國運通有外彙收費問題，股價下跌，亦影響了萬事達和Visa。其實萬事達和Visa基本上也是動力股，所以他們的下跌也有轉換因素。
細價股有不少動力股，因此也出現沽售。我在最新的讀者會通訊提醒了科技股會出現波動，這些波動是資金流向的影響和技術調整，而不是基本因素反轉或者動力股大轉勢。
期貨倉未平倉合約顯示投機倉沽售五年和十年債券，成交是紀錄性的。美元長倉是2017年以來最高水平，瑞士法郎空倉是11月高位。對沖基金連續三個星期沽售石油，金額6.5億美元。西得州期油長倉是四個星期以來最低。黃金淨空倉接近紀錄性高位，黃銅空倉也是22個月以來高位。標普五百淨長倉(圖一) 減少2,154張至39,936張，納指一百淨長倉減少1,266張至6,573張。
上證博客 - 李順威 舊文
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