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2018年7月31日 星期二

曾淵滄專欄 2018年7月31日

曾淵滄專欄 2018年7月31日

曾淵滄專欄:有人靜靜收集「農地股」


■林鄭暗示短期土地供應要靠農地,擁有大量農地的恒地與新地,似有投資者正在靜靜的收集。 資料圖片



恒指在期指結算日反覆,收市跌71點,不同板塊表現各異,基建水泥股股價繼續上升,安徽海螺水泥(914)股價創新高。看來,投資者都認為中央政府必然會以基建來應付中美

貿易戰所帶來的經濟損失。

我也留意到恒地(012)與新地(016)股價八連升,恒地與新地的共同點就是在新界擁有大量農地。近一段日子,特首林鄭月娥已經多次向公眾暗示:長期土地供應要靠填海,短期土地供應要靠地產商手上的農地。

農地不但可以通過補地價變成私人住宅用地,也可以通過一些「官商合作」的方法變成私人住宅或政府資助住宅,無論是變成私人住宅或是政府資助住宅,擁有農地的地產商一定得利,因此,擁有大量農地的恒地與新地股價八連升並非偶然,而是有投資者看好恒地與新地的前景,正在靜靜的收集。

昨日我建議不必急著申請或購買中國鐵塔(788)的IPO,有人問我為甚麼?理由是我認為應該觀察中國鐵塔的盈利。

儘管中國鐵塔是一家壟斷公司,但是也不可能亂收費,影響到三大電訊商的盈利,中國鐵塔的大股東就是中移動(941)、中電信(728)和聯通(762)等三大電訊商,彼此之間有緊密的關係,因此,只有等上市後,運行了一年之後,宣佈派息金額,才能評估中國鐵塔與三大電訊商之間的利益分配關係。

中國鐵塔未成立之前,三大電訊商各自有自己的鐵塔,基建投資的成本不低,而三大電訊商實際上全是國企,是同一個阿媽,各自搞基建,建鐵塔是重複建設,是浪費,於是成立中國鐵塔。如今,中國鐵塔獨立上市,今後中國鐵塔的基建成本將來自股票市場,三大電訊商的投入大大減少,這對三大電訊商有利。

曾淵滄
財經評論員

曾淵滄
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