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2018年7月3日 星期二

投資先機 - 小子 2018年7月3日

投資先機 - 小子 2018年7月3日


【投資先機】人民幣眨值困擾股票市場 適度減持(小子)



人民幣眨值困擾股票市場 適度減持更多
筆者於6月份專欄文稿《貿易戰有升溫跡象 勿掉以輕心》已提及,中美貿易戰疑似有升溫跡象,會損害實體經濟。6月份人民幣兌美元匯價下跌了3.4%,創近20年來的最大單月跌幅,人民幣有可能進入眨值趨勢,這

不禁令市場揣測貿易戰將轉變為匯率戰,筆者認為這是困擾近期股票市場表現的一大隱憂。

筆者仍然記億猶新,於15至16年期間,因為人行啟動人民幣貶值、加上熔斷機制未成熟,造成大陸股匯雙殺的嚴重後果,引發股市劇烈動盪,恆指兩個多月蒸發接近過萬點; 而今年以來大陸股市已有下行趨勢,上證指數從3200點不到兩星期就跌至2800點左右的水平,6月上海及深圳指數更下跌8%,創下2016年1月來單月最大跌幅,可見人民幣眨值對於金融市場的影響之大,實在不容忽視。

美金轉強、中國6月份PMI數據低於市場預期及貿易戰緊張局勢升級,人民幣確實仍然有溫和眨值壓力,人幣貶值會不利中資企業盈利,持續困擾股市表現;筆者相信中央已吸取2015年大時代的教訓,不會使人民幣大幅眨值。若中央政府真的用人民幣持續眨值手段來應對貿易戰,筆者會參考2017年10月24日,恆生指數上升的起步點28,140,若恆指收市價跌穿28,100點,筆者會減持所有非核心持倉的港股及中資股 (仍然會保留優質收息股、房託及公用股),持盈保泰,靜待恆指出現較深調整的機會。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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