陸羽仁 BLOG 2018年8月13日
歐洲有險情
2018/08/13 08:07:00 網誌分類: 經濟
13 Aug
土耳其爆發金融危機，除了內地A股企穩之外，上週五全球股市齊齊腳軟，特別特係歐洲股市，德國股市跌2%，法國股市跌1.5%，英國跌1%，美股跌幅較細，杜指跌0.8%；標普500指數及納指齊跌0.7%。
土耳其與美國交惡，早前土耳其向俄羅斯購買導彈防禦系統，已經令美國國會非常不滿。2016年土耳其爆發流產政變，有美國傳教士因涉嫌參與策劃判亂被捕，美國總統特朗普要求放人不遂，兩國關係急促惡化。正藉土耳其里拉急跌的關口，特朗普再踩一腳，上週五表示在Twitter上以土耳其里拉大貶為由，加大對土耳其的貿易制裁，土耳其進口美國的鋼材和鋁製品關稅以原來的25%和10%大幅提高一倍至50%和20%。
消息刺激里拉兌美元上週五暴貶，由開市的1美元兌5.56里拉，一度大瀉至6.58里拉，勁跌18.3%，尾市略為反彈，收6.43里拉，仍勁貶15.6%。土耳其總統埃爾多安上週五嘗試向人民派定心丸話「美國人有美元，但土耳其有人民和他們的神！」但土耳其的神似乎都頂不住土耳其里拉的跌勢，今早再跌至6.83，與上週五收市比較，兌美元再跌6.2%，土耳其金融危機並未緩和。
里拉勁貶，亦連累歐元和歐洲股市。歐元亦大插，上週五一日內連續失守1.15、1.14美元兩大關口，最新報1.1394美元，係2015年1月中以來的低位，而反映美元兌6隻主要貨幣匯率的美元指數則大幅走升，最新收96.36，係接近15個月以來最高。
土耳其出現金融危機，點解歐元同股市會傷得特別重呢？主要係歐元區很多成員國都有大量放款給土耳其，其中西班牙就有833億美元、法國有380億美元而意大利也有約170億美元，而土耳其的金融業，有40%的債務是外國人提供的，換句話說，土耳其里拉近兩日兌美元暴貶22.8%，單係對上述三個國家的債務，以土耳其里拉計就上升了315億美元，以土耳其現在的經濟環境，如何還得起突然暴增的債務？相關的銀行還不腳仔軟。最大問題是如今美國由特朗普主導，歐洲若出現危機，佢絕對會睇住歐洲死，不會幫手救，唔踩多一腳逼歐洲打伊朗，已經俾面。
另一場歐債危機可能出現，投資者避險情緒大升，紛紛沽出風際較大的歐股和歐元，轉移到較穩陣的美元，推升美元。
美元上揚，以美元計價的大宗商品，包括石油以至黃金價格都會受壓，亦解釋了美國金融股和原材料股上週五分別跌1.2%和1.4%，係跌得最傷的板塊。
值得留意的是，由於計算美元指數的主要貨幣係歐元，佔了近58%，歐元受到土耳其危機影響，好大機會仍然走弱。另外，美國經濟不斷轉強，上週五美國公佈的7月消費者物價指數上升，且潛在趨勢繼續增強，通脹壓力穩步上升，意味著聯儲局今年再度加兩次息的勢頭已經勢不可擋。
此外，美國上週五更成功拍出其2390億美元的3個月、10年期和30年期的國債，10年期和30年期的利率分別為2.96厘和3.08厘，均高出市場的利率。
種種情況都在推高美國市場利率，令到美元及美元資產更具吸引力。所以預計美元仍會走高，事實上，睇美元指數的走勢分析圖，下一個重大阻力位是102，距目前價位很大的上升空間。美元走升，人民幣以至港元匯價都會受壓，對股市和經濟都不利，不可不防。
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