真知灼見 - 溫灼培 2018年11月5日
《真知灼見－溫灼培》美元轉弱或屬短暫
《真知灼見》假使美國是次牽起對中國的貿易戰是要保衛其一哥地位，就不會輕易半途而廢
給予中國喘息機會。所謂有意化解貿易紛爭可能是另有目的。
上周導致美元跌外幣全面反彈，主要是美國總統特朗普主動致電國家主席習近平嘗試化解中
美貿易紛爭，令市場負
面情緒一掃而空，刺激股市反彈。美元資金避難所角色因而減退使其匯率
下跌。不過，筆者擔心，特朗普此舉只純粹為了中期選舉拉票。因為特朗普向以股市表現作為其
政績成敗的一個指標，不排除中期選舉過後特朗普隨時變臉。尤其如果共和黨重掌參眾兩院，使
特朗普對其過去施政更具信心，中美貿易戰甚至會升級。屆時環球股市跌資金又可能重返美元避
險使美元走強。
＊特朗普中期選舉過或隨時變臉＊
另一點值得留意，國家主席習近平於上周三（３１日）就中國人工智能發展大會上發言時，
強調了對加快發展新一代人工智能的重要性。美國是次牽起貿易戰除了要改善中美貿易不平衡，
另一重點相信是要中國放棄科技發展，使中國永不能超越美國在科技的領導地位。如中國立心要
發展科技，可想象就是於本月底中美兩國元首會面，也很難達成任何共識。換言之，特朗普下月
仍有機會對中國進口增徵關稅以加強對中國施壓。
＊三大央行本周議息料按兵不動＊
回觀本周，將有三央行議息，分別是周二（６日）的澳洲央行、周四（８日）的新西蘭央行
及周五（９日）的聯儲局等，三大央行維持所有貨幣政策不變是意料中事。但其聲明相信仍值得
關注。另外，今天美國將正式對伊朗石油採取禁運。但據了解，有部份國家可得到豁免，當中包
括印度及日本等。而本周市場焦點中的焦點，當然離不開周二舉行的美國中期選舉，看特朗普所
屬的共和黨能否繼續掌控國會。但一般民調估計，共和黨只能控制參議院，而很大機會將失去眾
議院的操縱權。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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