一分鐘投資筆記 - 徐風 2018年12月28日
一分鐘投資筆記：股市風高浪急宜小心 - 徐風
港股昨天無力彈起。 適中字型 較大字型
美國道指周三收市急升1,086點，升幅接近5%。如果沒有講明市場位置，你隨時以為是港股的表現。
事實上，近期美股非常波動，被視為「恐慌指數」的VIX一度升至36點水平，創2012年以來新高。加上急跌之後出現的反彈，一般會被市場認為是「死貓彈」或「熊市反彈」，即使短期急升，亦不代表利好後市表現。
以2018年2月大跌市為例，標普500指數連續急跌數天後，於2月6日出現一次明顯的先跌後升反彈，但兩日後再插一棍，之後才反覆上升並於年中再創新高。至於港股，當日美股反彈，港股竟然高開低走，未能承接美股升勢，待過了農曆年後才有一次比較明顯的反彈。
今年11月港股也試過突然急升逾千點，原因是市場憧憬中央政府出招放水「救市」，然而其後走勢亦偏向牛皮，沒有散戶期待的V形反彈。
美股近日跌得風高浪急，除了加拿大突然拘捕華為太子女孟晚舟，其後轉為憂慮美國經濟增長放緩，聯儲局加息演變成特朗普有意辭退聯儲局主席鮑威爾，及美國政府局部停止運作外，還加入年結因素及大量電腦程式交易盤推波助瀾。
當VIX出現近6年新高，指數及個股波幅巨大，加上基金即將年底結算，傾向鎖定仍有錢賺的投資，向客戶交代。到底電腦程式交易是否有足夠數據訓練，能夠「理性」處理這段時間的買賣交易？成為這次美股暴跌之中值得留意的地方。
有趣的是，今次股市暴跌並非金融市場出現系統性風險，沒有911，美國也沒有投行、保險公司破產，樓價未爆煲，僅屬於流動性危機，但昨天港股也無力彈起。股市風高浪急，投資者應小心為上。
徐風
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