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2018年12月20日 星期四

金融High Tea - 陸羽仁 2018年12月20日

金融High Tea - 陸羽仁 2018年12月20日

酒店股穩守待攻
2018年12月20日
  美國議息結果出爐前夕,港股觀望氣氛濃厚,成交只有571億元。新經濟股繼續不濟,美團(3690) 創52周新低,低見45.2元,收跌4.4%,報45.8元;平安好醫生(1833) 亦創52周新低,低見29.15元,收挫4.3%,報29.8元;但資金有偷步竄入資

產股之勢,龍頭地產股繼續反彈。

  美國傾加唔加息雖然未公佈,但美債之前已做好,等於預期明年加息幅度有限。市場睇法係今次加唔加息都好,來年加息三次機會都會下降,股票市場從來都係炒預期,當消息未證實,資金已經開始郁手。本地地產股早前開始小彈,彈彈吓昨日再彈高啲,長實(1113) 出現連彈,彈上58.2元,再彈2.4%,累彈接近8%。長實樓神趙國雄早前出來唱淡納米樓,外界有人質疑他公司是否已經大清貨,所以出來唱淡,呢個反應亦令人留意長實賣樓夠多,已經鎖定利潤,可能因為咁令長實股價表現強勢。

  除咗長實之外,其他大型地產股表現都唔錯,新地(016) 收報114.9元,升1.5%,新地由低位累升近15%,若然兜到底都幾和味。恒基(012) 則升0.6%,收報40.2元。

  年尾訂房情況佳
  賣樓股趁住市區新盤開售有承接,兼且美息有可能升勢減慢而炒上,但即使聯儲局放慢加息消息得到證實,亦唔排除會有回吐,現在高追風險相對增加。另外,有中環茶友收到料,話近日酒店訂房相當爆滿,酒店平均入住率90幾個巴仙,有灣仔酒店入住率更達105%,即係租到突,做埋時租放租半日。酒店租房好景,咁酒店股係咪買得過呢?特別係好似隻朗廷酒店(1270) ,本身有6.9厘息,喺O依家風大雨大環境,酒店股好似升得唔多,似乎有得諗。

  酒店股資產厚、派息穩定,本身有相當防守性,睇番外圍環境,資金陸續泊入呢類收息穩定的公司,以美股為例,過去炒科技股,好似P&G呢類衛生消費股唔吸引,但P&G股價由年中開始轉勢,反覆上升,由5月低位71美元,升到現時的92.5美元,升咗30%,表現相當悅目。

  P&G喺呢段期間生意無大變,變的只是市場口味,鍾意佢呢啲現金豐厚的公司。市場資金由年初時風險胃納高,傾向增長型的概念股,轉而投向有穩定收入、有息派的公司,造就呢類公司受歡迎。從呢個角度,酒店信託派息高,在波動市場中有吸引力。

  酒店股過去股價表現慢熱,主要原因係呢類公司回本慢,有酒店業人士亦同陸羽仁講,現時酒店收入好倚賴餐飲,由於食材同人工漲價,呢方面經營都有壓力。

  不過,由於酒店股本身底子厚,加上息率高,下注呢類股價唔會發達,但候位買入,若然美息放慢腳步,都有機會先收息後賺價,作為落後目標有本身考慮價值。

  三線城市取消限售
  市場除咗觀望聯儲局議息,亦等候中央經濟工作會議,港股全日波幅只得141點。恒指收市升51點,報25865點;國指則跌34點,報10195點。大市成交減至571億元,為今年第二低。全日沽空81.58億元,沽空比率14.29%。山東省菏澤市傳取消樓市限售政策,為內地首個城市取消限售,帶挈一眾內房股反彈。華潤置地(1109) 升1.7%,報30.25元;中海外(688) 升1.1%,報26.85元;綠城(3900) 升2.7%,報5.63元;碧桂園(2007) 升0.4%,報9.23元。

  個別發展市況下,幾隻有壞消息的股份持續受壓。被狙擊後在市場出手回購的恒安(1044) 仍未止瀉,一度低見51.8元,收報52.4元,仍跌2.5%。恒安昨日在市場買入132.25萬股,每股作價53.6至54.65元,涉資7142萬元。手機設備股方面,瑞聲科技(2018) 遭瑞信降級降價,股價受壓,一度低見45.5元,創35個月新低,收報46.2元,仍跌4%。

  另一隻受累大跌股份係栢能(1263) ,股價大插12%,收報1.89元。幣少爺搞到虛擬泡沫大受關注,做顯示卡的栢能都受到牽連大插。

  陸羽仁
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