對沖人生 - 錢志健 2019年1月11日
對沖人生：世界首富1萬變1,200萬 - 錢志健
亞馬遜再次跑贏微軟及蘋果，成為全球市值最大的公司，創辦人Jeff Bezos卻在此時宣佈和妻子離婚。資料圖片/互聯網圖片 適中字型 較大字型
網上購物平台亞馬遜創辦人、世界首富Jeff Bezos和妻子Mackenzie Bezos宣佈離婚，惹起不少人關注。Jeff曾經是D E Shaw量化對沖基金高級副總裁，當時只是30歲，認識了同事Mackenzie Bezos，技術上Jeff是她的上司。
下筆此刻，亞馬遜再次跑贏微軟及蘋果，成為全球市值最大的公司。在股價最「靚位」的時候宣佈離婚，巧合到「冇朋友」。Jeff Bezos 94年創業，97年把亞馬遜上市，你或有興趣知道首富的財產分配有沒有「傾掂數」？華盛頓州的法例，聽聞就是結婚後所賺取的，及擁有的共同資產，就是一人一半擁有。
筆者更關注亞馬遜是如何起家的。那些年的1994，即互聯網剛準備開始的時候，Jeff Bezos向60準位投資者講解亞馬遜的理念，網上送書，每一手投資額5萬美元，理解上是20股為最初發行股數，集資一百萬美元。
Jeff的父母押下約五股，便是亞馬遜最大股東之一。1997年以每股18美元的招股價，亞馬遜股價多次折細。10,000美元價值投放在亞馬遜的IPO，到2018年8月尾，帶來1,200多萬美元的回報，升幅高達120,000%。
建倉要選強勢主力股
同一個10,000美元，你可買一架二手保時捷在公路上「威威」，20多年後保時捷或已成為歷史古董。強勢主力股，絕對是建倉根基。
筆者也說過，量子基金創辦人索羅斯在1969-1999那30年黃金時期的基金表現，同樣驚人。每年平均34%的複式增長，1969年投放100萬美元進入Quantum Fund，1999年的回報為65億美元，這是複式增長的「潛在力量」，而量子基金已變為家族資產多時，不再接受外來投資者了。
筆者欣賞索羅斯，因為錢滾錢的難度相對高：宏觀與微觀世界經濟的脈動，投資決定要「刺中核心」。索羅斯在1992年一役，沽空英鎊可算是「一舉成名」；而更重要的，就是無論是選擇股票作長短交易、衍生工具入市或貨幣投機，做對的時候，他毫不猶豫再加注或槓桿力度。在投資世界，最難的事情就是力保不失。太多投資者選擇容易「蝕本」的策略，何苦？越誠實的說話，通常沒有人願意相信，複雜的結構性產品或可保本，難以增值。令人有相對潛在回報的投資，始終是選擇高潛力的「主力股」。Happy trading！
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
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