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2019年1月4日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2019年1月4日



對沖人生 - 錢志健 2019年1月4日


對沖人生:日圓仍有升值潛力 - 錢志健


日圓昨日忽然走強,有說是因為蘋果預測收入將遞減,導致投資者棄股,走進避險貨幣日圓。資料圖片 適中字型 較大字型



在泡沫爆破的新一年,第一個「炸彈」是蘋果收入預測將會遞減。市場即時反應,是在星期三美股收市後,蘋果競價時段已下跌了7%,成為全世界市值第三的公司,被微軟及亞馬遜超越。蘋果總裁Tim Cook說,中美貿易戰令到中國經濟放緩,當然也對蘋果銷售帶來負面影響,影響非常之深遠。在操作角度來說,筆者預計本年上半年,一撮美國強勢「主力股」會在下降軌道。而金融股,如因1MDB事件,被馬來西亞政府刑事起訴的高盛,反而可能是入市時機。

星期四亞洲時段,外滙市場來了一個「閃電崩裂」。市場流傳多個說法,如日本假期流通量薄弱。日圓兌澳幣「短時間」內上升了8%再回調一些,也有指蘋果的收入警告,導致投資者棄股,走進避險貨幣日圓。根據「世界運行」,即share of transactions worldwide in %而言,八大主要貨幣,由最主要開始排列,分別是美元44.64%、歐元28.3%、英鎊7.92%、日圓2.69%、人民幣2.17%、加幣1.92%、澳幣1.79%及瑞士法郎1.39%。經濟動盪時,日圓及瑞士法郎傳統上往往成避險貨幣。

美股繼續轉差
踏入2019年,環球亂局持續,地緣政治凶險。中國領導人習近平踏入新的一年,便和台灣「開年」。台灣股市在1月2號習近平對準台灣「講話」後,台股跌破9600點,收報9554.14。德國外媒的報道如下:「中國以暴力脅逼收回台灣」,習也在《告台灣同胞書》演說中,講了46次「統一」。台灣總統蔡英文昨回應,說到台絕不接受「一國兩制」,且任何沒有經過人民授權、監督的政治協商,也都不能稱作「民主協商」。

中共產黨這龐大組織,內裏「鬼打鬼」的細節,外人難以完全理解,很難相信八千多萬黨員會勞心勞力建設中國,實情是更多人想帶著資金外逃。習堅決不排除「武力收回台灣」,但又有多少後生的解放軍士兵,願意為黨打仗犧牲?相信「口水戰」持續,也給美韓日一個「切入點」,平衡區內力量。

從經濟面看,中國官方數據指出有七百多萬人失業,好聽一點是返回鄉下創業;另一邊廂中美貿易戰快「停賽」完畢,富士康今年會在印度生產蘋果高端型號手機,並轉售到世界各地,這也對中國帶來一定影響。預計今天歐洲及美股會全線下跌;過去數月,長期揸日圓的,可以是大贏家。2017年尾,USD/JPY去到105.00的日圓超級強勢,現在才107左右徘徊,可以再強下去。

在股市的領域,美股會繼續轉差,不時來升彈。操作者要保持實力、購入主力股,盤路上可精心部署。Happy New Year & Trading!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出



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