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2019年1月8日 星期二

何車500 - 何車 2019年1月8日



何車500 - 何車 2019年1月8日

何車500:蝕錢之王5年蝕560億 - 何車


美團點評5年內總共估計燒掉487.7億元人幣,折合接近560億港元,蝕錢之王當之無愧。 資料圖片 適中字型 較大字型



金碟軟件(268)昨日急升11%,2018年預測PE已逾50倍,PB近4倍。軟件股中,敲中國軟件(354)實際得多,昨日原地企於3.55元,它的PE與PB都只及金碟的四分一。

1)華為太子女孟晚舟上月初出事後,中軟跌勢急,現價3.55元,較12月初大挫27%(同期恒指只跌5%)。華為事件若然降溫(似有跡象),中軟可望彈得有型。

2)2008年上半年,中軟營業額48.14億元人幣,按年升16%;純利3.58億元人幣,大增46%。彭博綜合券商預測,全年賺7.49億元人幣,增32%。現價往績PE 13.2倍,預測10.8倍,較8年平均19.5倍低近一半。金碟、網龍(777)、金山欶件(3888),平均預測PE45倍,中軟兩折餘有交易。

3)中軟2018年預測PB1.32倍,較8年平均1.79倍折讓27%。金蝶、網龍、金軟,平均PB2.1倍,中軟折讓近4成。

4)上周五,中軟為員工股份獎勵計劃購入309萬股中軟,均價3.55元,累積股數增至2.817萬股(1.14%)。上月17日有同樣行動,最高購入價3.99元。



★中軟趁低博反彈,目標4.84元(華為太子女事件曝光前夕),上升空間36%。券商平均看6.97元,最牛是光大證券的8.8元,最熊是瑞信的4.8元。

同場加映:同股不同權股份美團點評-W(3690),屬餐飲外賣軟件股,去年9月以69元招股,現價45.45元,潛水34%。上市前3年(2015年至2017年)共蝕352.2億元人幣,2018年首4月續見紅227.8億元人幣,券商預測全年「只」蝕91.9億元人幣,2019年再蝕43.6億元人幣,5年總共估計燒掉487.7億元人幣,折合接近560億港元,蝕錢之王當之無愧。

現況下,大家樂(341)做120年,都未能賺得美團5年所蝕。美團現時市值仍近2,500億元,2019年之前無PE可計,PB近4倍。猜猜現價潛水潛得夠深未?

何車
本欄逢周一、三、五刊出



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