投資學堂 - 譚紹興 2019年3月15日
投資學堂：A股大難臨頭？ - 譚紹興
近期A股創業板股份拋售力度不輕，可能拖累整體A股表現。 資料圖片 適中字型 較大字型
近日港股在操作上已沒有先前般容易，前幾個月只要單邊買上，買正股、買Call，皆有不俗利潤，而近期股市在29000邊緣，開始有點膠著狀態，要改用期權組合，靠Delta搵食！
整體上，近期港股在29000、A股在3000點，開始遇阻力，而在形勢上，A股向上的阻力較大，尤其是上證指數在3100點，及創業板指數在1750點之上，均有多個頂部形態，短期不易衝破，而MSCI增加A股比重這利好因素已局部反映，若要進一步突破便要靠其他利好消息，如中美達成貿易談判之類，可惜特朗普又不容易放行！
綜觀A股走勢，筆者預計A股將有較大的波動，調整將至，尤其是創業板股份（A股）拋售力度非輕，可能拖累整體A股，短期有機會進一步下試2800點支持，所以大家欲吸納A股ETF或內地證券行股份，不妨稍等。
另一方面，下周騰訊（700）公佈業績乃港股大日子，其業績好壞足以扭轉港股的形勢。惟近日騰訊的沽空再度大增，平均每日皆逾15億元，沽空比率在25%之上。相信空軍是看準近期騰訊的遊戲業務青黃不接，遲遲未有暴利遊戲出現，至今仍靠《王者榮耀》這漸out的遊戲支撐，難以支持4、50倍PE！
筆者估計騰訊的實質盈利可能增長不高，但在計算其他投資收入，在左撥右調後，其整體賬面盈利應該不會太差！所以若短期騰訊出現較大跌幅，筆者會趁低吸納博反彈。
譚紹興
美國精算師
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