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2019年4月11日 星期四

利字當頭 - 利世民 2019年4月11日



利字當頭 - 利世民 2019年4月11日


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利字當頭:美股要跌四成! - 利世民


古根漢首席投資員Scott Minerd說,未來兩年經濟出現衰退的可能性增加一倍以上,他預測美股要跌四成! 資料圖片 適中字型 較大字型



「美股要跌四成!」嗯,這句話是古根漢(Guggenheim Partners)首席投資員Scott Minerd講的;他也說,未來兩年經濟出現衰退的可能性增加一倍以上。

出現衰退本來的機率是多少?增加一倍又即是幾多?我不是說美國在未來兩年一定不會出現經濟衰退。但借用Stocism的智慧,假如你沒有能力改變一件事情的結局,擔心是沒意義的。

手上有貨的人,應該減持等低位入市嗎?沒有貨的,又是否要等低位出現才「瞓身吸納」?其實股票跟樓最大分別,在於投機股票的人,每日都可以改變立場;為兩年內可能發生的衰退作準備,似乎太過長遠。投機者必須要明白,真正可以控制得到是自己承擔的風險;永遠作最壞打算,假設押上的注碼都一去無回頭,是最慬慎的做法。

投機是在控制不到的價格升跌中冒險,投資則是追求更高回報率,兩者的心態和操作都有異,不可混為一談。

可是,大多數人其實都是以投機的心態投資,這也是為何市場往往被非理性情緒主導。也有人看穿這一點,以逆向思維操作,從中尋找錯價的資產。正如我在今年 1 月 3 日的「逆向尋找利好理據」中所講:「在這種一面倒的情況下,最應該做的思想實驗,就是逆向地去尋找利好的理據。」

「美股要跌四成!」這種預測無疑可以引起不少話題。但說實在,跌四成也不是甚麼匪夷所思的事。但跌了四成之後呢?難道會即時反彈嗎?反彈幅度又有多大?我唯一知道的事,就是根本沒有人知道資產價格會怎樣轉變。所以,投機和人生的道理都是一樣,不用預測太多,見步行步就是。

利世民
http://fb.com/leesimon.hk
本欄逢周二、四刊出



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