《陸言堂－陳永陸》恆指２９５００有一定支持，國美可望否極泰來
《陸言堂》港股昨日（１１日）與今日（１２日）終於出現似樣的調整，而重點是今日的成
交並不大，所以相信調整接近完成。
事實上，港股及Ａ股短期的升勢，真的有點過分，如果繼續直線上升，並不健康，調整其實
必須，而如果短期
恆指可以在２９５００至３０５００點之間整固一段時間，那麼中美貿易協議
一旦達成，反而有機會為港股帶來新的刺激作用，同時亦令恆指在第二至第三季上試去年的歷史
新高之機會增加。
另外，近日港元轉強，已反映出資金再度流入港元市場，這應該是對港元資產感到興趣，相
信這些資金亦在等待港股調整之出現，故此恆指的調整空間應該不大，因為趁低吸納的買盤應該
不少，令恆指可以在２９５００點有一定的支持。
當然，去年港股在第二季開始回落，或者令投資者對本季有一定的戒心，但要留意的是去年
港股見頂回落因為美國發動貿易戰，但現在情況卻相反，中美之間正爭取短期達成貿易協議，所
以相信今年第二季不會重蹈去年的覆轍。
＊國美現價值得留意＊
個別股份可以留意國美（００４９３），大股東的最新傳聞留待日後證實，我較為留意的是
國美２０１８年的業績其實有回暖向好的跡象，所以不要看表面仍然是虧損，因為「危中有機」
。
事實上，國美在其新興業務板塊中所做的努力，已發揮作用，其中美店ＧＭＶ按年增長
３６８％，服務ＧＭＶ按年增長５１％，智慧產品ＧＭＶ按年增長８９％，而國美管家及物流服
務已經實現向集團客戶及協力廠商平台商家提供雙向服務，同時務利潤對綜合毛利的貢獻已有明
顯的提升。
另外，國美由家電零售商，轉為以「家．生活」為主題的整體方案提供商，踏出了明確及成
功的第一步。以「櫃電一體」業務為例，國美一方面引入歐洲櫥櫃領軍品牌ＩＸＩＮＡ，建立自
營管道，另一方面廣泛引進歐派家居、金牌廚櫃、志邦家居等頭部櫥櫃品牌，形成自營商鋪與管
道合作兩種模式。而２０１８年，家裝╱櫥櫃板塊亦有亮眼表現，消費佔比已從２０１７年的
０﹒０５％，急增１００倍至５％，其中，國美單在２０１８年下半年，便在全國範圍內開設了
１０５家門店，並實現２億元人民幣的銷售額。另外，由國美打造的中國「黑色星期五」活動中
，櫃電一體化業務當日更取得２０００萬元人民幣的銷售額，表現十分理想。
而且，國美的「野心」顯然不止於廚房空間，提供一站式的服務，全面提升居家生活品質的
「舒適家」業務，將會成為國美未來的另一個發展重點，而「舒適家」體驗廳已在中國建成近
２００家，單是今年第一季度銷售，按年增長已達３７６％，而成都國美４家舒適家生活館一季
度銷售，已錄得４９３％的增長，帶動門店銷售整體上升１５％，由此可見，國美今年的業績絕
對可望否極泰來，現價值得留意。《獨立股評人 陳永陸》
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