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2019年5月20日 星期一

曾淵滄專欄 2019年5月20日



曾淵滄專欄 2019年5月20日

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【曾淵滄專欄】人民幣貶值無礙競爭力 - 曾淵滄



人民幣過去幾天突然急速貶值,對沖了一部份美國加徵25%的關稅。 資料圖片 適中字型 較大字型



上周四,市場傳出特朗普會押後向歐、日生產的汽車徵收關稅6個月,結果,周五就正式宣佈了。同一天,美國、加拿大、墨西哥也同時宣佈,美國取消向加拿大、墨西哥徵收鋼鐵與鋁材的入口關稅,加拿大與墨西哥也同時取消所有的反制措施。這清楚的說明,特朗普是懂得見好就收的人。先是極限施壓,但是,如果施壓無效或代價太大,則隨時會改變。

去年特朗普與加拿大、墨西哥重新談判貿易協議,至今無法在國會通過,未能通過的原因之一就是鋼鋁徵稅不受國會支持,鋼鐵徵稅影響美國的汽車工業,但是汽車貿易戰卻因中美貿易戰升級而無法如期開始,只好先取消加拿大與墨西哥的鋼鋁關稅。

近一個星期,美國天天指摘中國在貿易談判中出爾反爾,不過,上周末,特朗普也對著電視鏡頭說:「我也經常如此」。既然如此,如果中方的確如特朗普所說的出爾反爾,也只不過是「以其人之道還治其人之身」的戰術,貿易談判還是會繼續,目前大家先擺擺姿態。同時,更重要的是,試一試這2,000億美元的中國產品加徵25%關稅的反應。

過去幾天,人民幣就突然急速貶值,回到去年10月水平,也就是說,與去年年中高位比較,貶值10%。25%關稅因人民幣貶值10%,對沖了一部份,因此真正的影響是15%。估計中國製造商、美國入口商、零售商也負起其中一半,而轉嫁另一半給消費者,因此,中國產品在美國的零售價估計會上漲7%至8%。開始的3個月,消費者嫌貴不買,3個月之後,習慣了,照買,價格上漲7%的中國產品相信仍然有很強的競爭力。

曾淵滄
財經評論員



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