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2019年5月20日 星期一

投資先機 - 小子 2019年5月20日

投資先機 - 小子 2019年5月20日


【投資先機】阿里巴巴大平賣的機會 趁低吸納 (小子)



【投資先機】阿里巴巴大平賣的機會 趁低吸納 (小子)更多

Altaba基金董事會已批准全面清盤及解散的計畫,把所持資產包括阿里股份出售,擬悉售阿里巴巴 (BABA)10.96%持股,在獲得股東批准前,也會經公開市場沽出和非公開配售

減持一半持股,更有消息指 Altaba或最多出售100%的阿里巴巴股票,也就是全部拋售。

據最新減持計劃, Altaba宣佈從5月20日開始出售阿里巴巴股票,具體計劃將在其官網披露。Altaba在官網表示,將通過美國公開市場交易和/或不在公共交易所或報價服務上記錄的私人處置方式出售阿里巴巴股份。減持行動未實際開始,阿里爸爸股價已從近月高位約USD$195.96回落至USD$169.57,股價調整幅度達15%,筆者相信阿里爸爸這星期因大股東減持,市場沽壓將增加,股價會再調整一段,這絕對是一個難得的跳樓價 (Fire Sale) 機會。

近期,阿里巴巴股價下跌受累大股東減持,而大股東減持的原因不是不看好阿里巴巴前景而是 Altaba 要清盤被逼賤賣資產以償還公司債務。阿里爸爸公司基本因素於是次減持事件是沒有改變,核心電商務仍保持穩健增長且阿里雲盈利增長仍達76%; 單計中國市場,阿里雲的市佔率已達到40.5%,收入增長率達七成多,按此增長的勢頭判斷,未來五到十年,阿里雲仍然會是中國雲業務市場的龍頭。

據阿里巴巴最新公佈的全年業績顯示,盈利表現超於市場預期。截至3月底,盈利按年增36.9%至876億元(人民幣.下同);期內收入則按年大升51%至3,768.44億元。細看各分部業務,阿里核心電商業務第四財季收入按年增長54%至788.94億元,高於上一季度的增速40%;阿里雲季度收入亦按年增76%至77.26億元。

以 阿里巴巴盈利增長 36.9%計算,阿里巴巴市盈率低於 37倍,科技股來說,PEG約為1,已算合理估值。以阿里巴巴每股盈利USD3.92估算,即 USD$145 已算合理水平。當然筆者只是一個平凡人,是無法預知阿里巴巴股價因是次大股東減持事件,股價最終會調整至那個水平。

*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。

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