網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2019年9月13日 星期五

一分鐘投資筆記 - 徐風 2019年9月13日



一分鐘投資筆記 - 徐風 2019年9月13日


【一分鐘投資筆記】會否「支爆」 還看恒大 - 徐風



恒大負債重,一年要還息近700億元。旗下物業銷售放緩,市場開始擔心其還款能力。 資料圖片 適中字型 較大字型



昨日有政黨在報章賣廣告,要求政府收農地或提出公私合作增建公屋,似乎目的是希望「政治問題,土地解決」。從政的人思維只有利益,無視市民對警察濫權及制度公正的訴求,注定逆權運動仍未有平息之日。

香港對於中國的價值,在於其能夠為中國輸送大量外資。這個功能如被取代,今日新疆,明日香港。但幸運的是中國至今仍要靠香港不斷「泵水」,才可支撐其經濟發展,所以中港「攬炒」也是一個籌碼。

中國經濟與樓價及內地房地產公司息息相關。目前內地地方政府負債重,賣地及賣樓稅收成為政府降低負債率的關鍵。不過,近月各大內房商賣樓速度不足,或會浮現債務問題。以龍頭內房商恒大地產(3333)為例,上半年銀行貸款總額為8,131.7億元(人民幣.下同),平均實際年利率更由去年的7.92厘升至8.6厘,相當於一年要還息近700億元。當中,有超過3,700億元的貸款需要在一年內償還。

企業債高,只要資金流轉夠快,仍然安全。不過公司上半年合約銷售金額按年跌7%,7月及8月分別跌6.5%及3.9%。物業銷售放緩,市場開始擔心其還款能力,結果股價半年不到便「腰斬」。恒大會否「爆煲」令中國「支爆」,目前仍言之尚早。不過隨著惠譽調低香港主權評級,連帶港府為大股東的港鐵(066)也一併調低信貸評級時,質素更差的內房企業,來港發債的成本或會更高,壓力也越大。

近日內地取消境外合資格金融機構及投資者投資上限,港交所(388)亦急忙收購倫敦交易所(LSE)。如果套用「攬炒論」,也許中國開始分散風險,循更多來源吸引外資。留給香港人發動「經濟戰」的時機,似乎越來越少了。

筆者為證監會持牌人
徐風
http://facebook.com/followsthewind/
本欄逢周五刊出



一分鐘投資筆記 - 徐風 舊文