曾淵滄專欄 2020年3月13日
數天前，當恒指跌破26000點後，我馬上撰文指出大市走勢極差，博反彈的風險非常高。現在，恒指守不住25000點，來到了24300點，依然看不到支持點。
目前已經不需要找更多理由來解釋跌勢，這是全球性的恐慌，比較之下，內地A股算是全球表現最好的市場。
世衞機構已經正式宣佈這是全球大流行的疫情，大流行逼得全世界都得封城、隔離、停產，經濟損失無法計算，最終相信也只能靠印鈔票來支撐那些大到不能倒的企業，日本政府已表示正在考慮直接印鈔票來買股票。昨日，不少投資者期望特朗普會宣佈救市大計，結果只得80億美元，大失所望，道指期貨就再向下急跌1,000點。
特朗普當然很想救市，為甚麼昨日無法出手？相信是背後的政治鬥爭，特朗普要錢，必須得到參眾兩院支持，要印鈔票，必須得到聯儲局支持。
面對疫情，中國可以動用國家力量在一個月內使到口罩的產量由一日生產1,000萬片急增到一日生產1.2億片，美國、歐洲能不能做到呢？美國副總統彭斯公開說：只有有病的人才應該戴口罩，無病的人不應該戴口罩，為甚麼？真正背後的原因是目前美國市場根本無法供應這麼多口罩給3億多的美國人。
比較之下，香港股市的估值還是比美國更有吸引力，因此，任何人如果擔心股市再往下跌，應該以反向ETF來對沖，而不是賣掉股票，香港市場上超值的股票很多，私有化甚至敵意收購的機會隨時會出現。
曾淵滄
財經評論員
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