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2020年3月13日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2020年3月13日

對沖人生 - 錢志健 2020年3月13日

美股急瀉,華爾街的金牛被P圖,在街上倒下了。設計圖片

在油價戰+武漢肺炎+中美貿易戰及地緣政治因素不穩驅使下,美國市場不斷經歷天堂與地獄。特朗普宣佈禁止歐洲旅客入境美國三十天(英國除外),道瓊斯指數

期指又「預演」插近千點,有機會報復式反彈,尋找技術上的lower low。世衞總幹事說話中,最終用了pandemic「大流行」一詞,不過已太遲,現在多人P圖,華爾街的金牛也倒下了。

投資及投機,不是「聽冧巴」就算數,在此先談12操作法則,永久長青。

1)不要怕複雜,固定波幅策略collar strategy就是有正股時,絕對可以對沖「主力股」:持正股、write OTM call,long OTM put。正股下插時,put那一邊就是用作護盤之用。

2)急速的調整,可以深不見底。分注入的意思,是要嚴守紀律,但要緊記,快破產的股票,可以跌至零。

3)在你的Google Excel,設立一個身家財務報告。年紀越大,take risk投資部位應該縮細。

4)如果你月對月也是賠錢,可能這個「金錢遊戲」不適合你。

5)多做運動,情緒操控更重要。
6)找出你交易的原因:highest purpose。
誠哥眼光超越常人

7)Sell Put接貨,要揀主力股。這道理和accumulator也差不多,不斷接收垃圾股票可重挫。

8)還是那句老話:一些時候,不投資是最佳投資。

9)大疫情下,經濟轉差,減洗費。
10)長遠而言,一籃子主力股作「投資」,好過短線買賣。

11)「人肉高頻交易」難敵真正高頻交易HFT微秒的快速上落。

12)順勢而行、長短均可、風險控制、量力而為,這是過去30年相對高勝算的獲利體會。

還是主力談交易之道。VXX短線的ETN在股市崩跌下,護盤功效不錯,對沖崩跌風險。留意一隻逆市奇葩,作策略性投資者的李嘉誠,眼光絕對是「超人」級別。「超人」早期有投資的視像軟件Zoom Video Communications,在武漢肺炎work and study from home的日子,用家喜愛。2020年年頭的頭兩個月內,升幅邁向100%,留意近日股價升幅是否已經「升過龍」?郵輪股、旅遊牽連的公司,沽盤壓力依然沉重,不是股價博反彈的時候。

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
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