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2020年3月18日 星期三

智取大市 - 晉佳 2020年3月18日

智取大市 - 晉佳 2020年3月18日

聯儲局向來唔係低手,減息之後,有後著機會甚大。圖為聯儲局主席鮑威爾。資料圖片

有流動性危機同冇流動性危機之下嘅跌市,係兩種好唔同嘅市況,有流動性危機,沽貨只為保命而非講平貴,當流動性危機真正完結,股票

通常會快速修正返原有價值,至少由恐慌價變返衰退價,擺脫衰退就變返正常價。

過往幾十年嘅流動性危機都係短暫,今次會唔會唔同?睇嚇聯儲局會唔會尋求國會批准印銀紙買股票,呢個係阻止流動性危機惡化嘅有效方法。聯儲局拿拿聲減息1厘,令市場覺得冇招可出而大跌,但聯儲局向來唔係低手,有後著機會更大,至少聯儲局試過舊招冇用,先能逼出新招。

印銀紙係咪毒藥?如果仲係相信過往十年美股係靠印銀紙去支撐呢隻長牛,就要睇嚇究竟呢十年牛市係由乜嘢股票帶領,Apple、Google、Amazon、Microsoft,科技令產品同服務成本下降、質素提升,壓抑通脹,轉而容許低息環境持續,其實係當中更大原因。08年金融海嘯後聯儲局推QE,其實初時銀行唔太積極向實體經濟注入資金,若幹年後嘅M2升幅亦唔算離譜。他朝經濟係咪進入衰退、滯脹?除咗貨幣政策之外,仍要睇科技能否繼續轉化為經濟成果。如果從恐慌價去博呢件事,唔應該太悲觀,當然首要係持倉能力。

晉佳
http://fb.com/advanceguy1
本欄逢周一、三、五刊出
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