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2020年4月23日 星期四

何車500 - 何車 2020年4月23日

何車500 - 何車 2020年4月23日


【何車500】新華保險趁低收集 - 何車


新華保險今年以來跌27%,大過A股的13%及H指的13%跌幅,可趁低收集。互聯網圖片

新華保險(1336)現價24.6元,今年以來跌27%,跌幅大過A股(滬601336)的13%跌幅,及H指的13%跌幅,可趁低收集。

1)去年,新華保險毛保費

收入1,382億元人幣,升13%;純利145.59億元人幣,大增84%。按保險種類分類,傳統型保險收入升12.7%,分紅型保險收入升3.7%,健康保險收入升24%;總投資收益升15.1%。去年底的內含價值2,050億元人幣,增18.4%。

去年稅項變化,是純利大增主因。2018年稅項支出25.87億元人幣,2019年則為收入13.39億元人幣。以稅前盈利計算的業績,增幅只是26%。

2)2020年,新華保險的退稅得益將告大降,保險業務及投資收益同受疫情影響,預測盈利倒退28%至105億元人幣,預測PE 6.7倍,較8年平均15.9倍近6成。

3)新華保險今年預測PB 0.76 倍,較8年平均1.69倍折讓5成半。

4)新華保險A股現價43.23元人幣,折合47.22港元,H股較A股折讓達48%。去年底,H股較A股只折讓37%。H股折讓擴大,是H股股價期內跌幅大過A股跌幅所致。

★新華保險現價24.6元,較上月低位20.45元反彈達20%,大市反覆,新華保險亦會波動,可候回落時趁低收集。大行平均目標價32.63元,高盛睇31.5元。

同場加映:海通國際(665)昨日收市對盤,1.77元未完成買盤8.1球,1.78元沽盤0.3球。全日成交10.4球,對盤買盤相等於全日成交的八成,數量之大,非常少見。收市價1.77元,只略高於52周低位1.74元,今年以來下跌25%。

海通國際去年賺15.51億元,增52%,往績PE 6.6 倍,PB 0.39倍。今年預測PE 7.5倍,較8年平均11.6倍大折讓,預測PB 0.37倍,在中型以上同業中最低,較8年年平均1倍低逾6成,更是吸引力所在。今年1月高位2.83元,現價距離頗遠,博反彈,目標價2.2元。大行平均睇2.7 元。

何車
本欄逢周一至周四刊出
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來源 source: http://s.nextmedia.com