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2020年6月17日 星期三

選股情報 - 石鏡泉 2020年6月17日

選股情報 - 石鏡泉 2020年6月17日


《缸邊隨筆-石鏡泉》跟美儲局.買
《缸邊隨筆-石鏡泉》跟美儲局.買
  《缸邊隨筆》昨文(16日)的重點,只一句:Fed to Maintain 

Stimulus Until Jobs Recover。這句不是我講,是匯豐環球定息

收益主管講的。
 
  投資界有句老話,Don’t 

fight the Fed(不要跟美儲局對著幹),因

為美儲局是會印錢的,金融市場上是:Money makes the world

goes round(有錢使得鬼推磨),周一(15日)晚美儲局就使了個推磨功。

 
  今周一,筆者文《美國病夫》中,有這段:

 
*美儲局會不惜代價救市*
 
  在今年4月,為穩定市場,美聯儲兩次緊急降息,逐步加碼QE規模,直至無限量購買美國

國債和抵押債券,每天在回購,注入數萬億美元的流動性,以及放寬對銀行監管的限制,結果是

美儲局資產負債每周增逾6200億美元。透過這4月行動,美儲局向市場傳達了一個重要信息

:為救市場,美儲局會不惜一切代價。
 
  美儲局╱財政部已為上周四(11日)的道指跌2000點出手了。

 
  美財長姆欽已於6月11日對CNBC表示:不可再封停經濟活動,下個月,財政部會再放

水1萬億美元,不過市場似不太買帳,已不如以前般聽姆欽支笛。

 
  市場察覺,只要美股跌5%,美儲局╱白宮就一定會出手托市。

 
  今周一下午,美指場外期貨跌了近千點,是否美股不用等到9月便崩了?筆者只能講不知,

要看美儲局╱白宮怎拆招。結果,周一晚美儲局就推磨讓市場動起來。

 
  重複這個美儲局╱白宮救市的決心,是要大家明白,短期內,在美國總統選舉未塵埃落定前

,未可輕言追沽,高沽可,但如已跌千點、二千點,即跌了4%時,就千萬不要再追沽。至於跌

了2%,3%可不可以追沽,就要看形勢。隨著美儲局╱白宮推磨的板斧用得七七八八,才好變

陣。
 
  周一晚,美儲局的那個磨有多大?
 
*買公司債打開另扇大門*
 
  只簡單一句,可買公司債。這是美儲局踐界之作,法規上,美儲局只可買美國政府國債

,今時一推可買公司債,即是把印銀紙的門打開了一大大扇。

 
  日本央行也有買國債,多年下來,所有可買的日本政府國債也被日本央行買齊了,結果就是

日本央行要買日股ETF。
 

  同樣今年美國政府的國債也被美儲局買得七七八八,而之前發出的美政府國債,由於息高(

30年債可以有5厘以上,10年債可以有3厘以上),持有者基本不肯賣,結果就是美儲局先

買公司債ETF,但也面臨無政府債可買,即再不能印銀紙了。如今開了一扇門,企業債也可以

買,代表甚麼?
 
  今時美儲局所買的債是到3月22日時,達到BBB-、或Baa3級的所謂投資級別便可

以,這次買債規模可達7500億美元。
 
  美儲局買公司債,又關股市甚麼事?
 
  (1)買公司債資金一旦多了,債息便會被壓低。

 
  (2)債息低了,變相將錢趕到股市。
 
  這7500億美元買債的錢用完了,股市還是托完又跌怎辦?可以將上文的3月22日,改

後至6月22日,7月22日,不就可以?
 
  理論上,以後如有家公司,找銀行借錢不遂,便發個債,當然要找些代美儲局買債的金融中

介公司來發債,兜兜轉轉,就會由美儲局買入。至於那公司會否破產,不還債的本息,沒有人會

追究,因為債是可以破產嘛!
 
  公司要上市賣股票去籌錢,要有不少審批手續,但如發債來籌錢,就方便多,公司無營收,

但可以發債。
 
  美儲局於3月中以來,提出了9個緊急貸款計劃,這個買公司債是其一。

 
  今招能托市多高、多久?初步的買債款額是2500億,最高可達7500億。

 
  不過香港投資者要留意的是,美儲局買的債是美國公司債,不是香港公司債,所以香港是陪

太子讀書,恆指如一周內未能上企穩於25300,怕仍要在230至250區徘徊。

《資深投資者 石鏡泉》
 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思。筆者會因應市況而買賣。)

 
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