匯市焦點——圓匯處橫行待變格局
日本央行（BOJ）昨天議息後維持指標利率在負0.1厘，並繼續採取孳息率曲線控制，以及將10年期債息保持在接近零水平。BOJ將會繼續購買ETF及J-REITs，前者購買額度維持每年上限12萬億日圓，後者則以大約每年1800億日圓進行。
日本央行把商
業票據及企業債的購買額度則分別約為2萬億及3萬億日圓，但BOJ決定加碼，由現時至2021年3月底將上述兩類資產購買上限提高到7.5萬億日圓，即前者增加5.5萬億，後者增加4.5萬億，即增加購買總額90萬億日圓商業票據及企業債。
另外，BOJ以穩定金融市場為由，決定無上限在市場購買日本國債及提供美元。見到「無上限」呢三個字，好似做多咗好多嘢，但其實自安倍晉三上台後，BOJ已經採取的量寬行動，是額度有限，但時間無限，現時只是用文字更加清晰表達了無限QE的立場而已！
避險資產屬瑞郎黃金
本人向來不認同日圓是避險貨幣的講法。若然真的有避險作用，在3月份股市大跌、英鎊兌美元收陰燭，以及三隻商品貨幣更明顯急挫的情況下，美元兌日圓低比3月份開市價低不足點子，收在約107.48，現時匯價仍然處於該水平附近。相反，現貨金價在3月份收於約1576美元，現在處於1730美元附近，美元兌瑞郎昨天亦亦處於0.9475附近，較3月份收市價低約130點子，真假避險貨幣一目了然。若然你以何者兌美元升值就是避險貨幣，那也實在太無知了！
短期缺乏明確方向
從日線圖觀之，美元兌日圓仍然處於4月以來的橫行區，近期匯價持續下跌後回穩，但閣下不難發現，較短期的20日SMA及長期的200日SMA皆呈橫行形態，反映目前匯價缺乏明確方向，即使認為日圓走強（有信心不代表你的觀點是對的），最好還是待美元兌日圓跌穿5月份低105.98收市才考慮追沽。
資深外匯評論員
鄭廣復
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