《談國論企－黎偉成》油氣電６月份續增產顯經濟走俏
《談國論企－黎偉成》油氣電６月份續增產顯經濟走俏
《談國論企》中國規模以上的原油、天然氣及電力等主要能源，於２０２０年６月份保持不
同程度增產，而原煤即使連續兩個月減產量仍使二季度扭轉一季度之跌轉增，意味市場需求會持
續轉趨殷切，因
新冠狀肺炎ＣＯＶＩＤ－１９疫情防控達效，使人們相信復工復產復商復市使整
體國民經濟在下半年重新納入穩中有進的良性成長軌道。
＊油價尚低少產增進口強力加工策略明智＊
來自中國國家統計局所發布的《２０２０年６月份能源生產情況》的資料，四大項目的規模
以上能源工業生產於是月份的生產和進口情況，有不同程度的改善：
惹人注目的，當然是（一）原油的生產與進口，保持穩增，其中（Ｉ）生產於２０２０年６
月份達１６２４萬噸同比增長０﹒７％，相對５月份１６４６萬噸的１﹒３％回落０﹒６個百分
點，亦較２０１９年６月份１６１０萬噸的１％升幅低０﹒３個百分點；此使２０２０年１－６
月份累計達９７１５萬噸且比增長１﹒７％，較１－３月份的增幅放緩０﹒７個百分點，即二季
度產量增幅有所放緩。
此因油價在二季度所有回升，即：布蘭特原油現貨離岸價格於２０２０年６月３０日每桶
４１﹒６４美元，較５月２０日的３４﹒１５美元增長２１﹒９％，更遠高於３月３１日的
１９﹒１９美元，由是油企對增加油產的興趣頓減。需要注意的是，布蘭特原油現貨離岸價格於
２０１９年６月２８日每桶６７﹒５美元，即此價於２０２０年６月底的同比回落３８﹒３１％
。
油價同比處於相對低位，由是油企只是稍減油產，而趁低價保持非油產項目的較快發展力度
，特別是（ＩＩ）進口原油，有明顯的提升：於２０２０年６月份達５３１８萬噸同比增長
３４﹒４％，較５月份４７９７萬噸的１９﹒２％升幅多增１５﹒２個百分點，而二連升明確扭
轉４月份回落７﹒５％之況，更使上半年的進口量累計２﹒６９億噸，同比上升９﹒９％，較一
季季度的５％升幅加快４﹒９個百分點。價低增進口少自產，策略明智。
和（ＩＩＩ）加工原油，續保穩定較快的增產，於２０２０年６月份達５７８７萬噸同比增
長９％，較５及４月份分別上升的８﹒２％及０﹒８個百分點，使１－６月份達３﹒２億噸同比
增長０﹒６％，而１－３月份則減４﹒６％，即二季度增長５﹒８％。
至於（二）天然氣，亦有相當快的增長力度：（１）產量於２０２０年６月份達１５２億立
方米，同比增長１１﹒３％，即使較５月份１５９億立方米所增１２﹒７％少增１﹒４個百分點
，但上半年累計９４０億立方米所增的１０﹒３％，較一季度多增１﹒２個百分點。
國家最近多年政策是相當積極鼓勵潔淨新能源，故天然氣是發展和耗用的重點，產量速增，
顯政策取得預期良性成效。
另一個重點為（三）電力，同樣印證國民經濟回復穩中有進軌道之說不虛：發電量於
２０２０年６月份達６３０４億千瓦時，同比增長６﹒５％，較５月份５９３２億千瓦時所增４
﹒３％多增２﹒２個百分點，更比２０１９年同期５８３４億千瓦時所升的２﹒８％多增
３﹒７個百分點，使上半年累計發電量３﹒３６４５萬億千瓦時的同比減幅收窄至１﹒４％，比
一季度收窄５﹒４個百分點，其中火力發電於６月份增５﹒４％，和較上月少增３﹒６個百分點
，而核電升１３﹒６％少增０﹒７個百分點。
＊油氣電煤增產當供未來耗用當屬佳兆＊
即使（四）原煤，生產在２０２０年６月達３﹒３億噸同比減少１﹒２％，比５月份３﹒２
億噸所減０﹒１％多減１﹒１個百分點，顯然屬於４月份增６％和３月份更升９﹒６％的稍作調
節，而上半年累計達１８﹒１億噸尚升０﹒６％，比一季度少增０﹒５個百分點；此況亦見之於
煤炭進口，於２０２０年６月份達２５２９萬噸同比減少６﹒７％，但上半年累計達１﹒７４億
噸的同比增長仍高達１２﹒７％，較一季度少增１５﹒７個百分點。
能源的生產、加工和進口，皆屬「前瞻性」的供作將會使用者，油氣電煤之增，有良好啟示
性，不言而喻也！《資深財經評論員 黎偉成》
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