【天後煉金術】安踏前景佳 有望再破項（古天後）
【天後煉金術】安踏前景佳 有望再破項（古天後）
安踏中期收入按年倒退1%，但公司管理層及不少大行，均看好公司下半年業績表現。更多
國家主席習近平近日強調，要加快實施「健康中國」行動，推動體育產業高質量發展。另外，中央提出「內循環」戰略
以促進內需拉動經濟，包括優化體育產業相關政策，預期「十四五」相關規劃出台，加上內地體育用品消費復甦，行業龍頭安踏（2020）料可受惠。
內地各地區旅遊、戶外運動景點陸續開放，居民的出遊與戶外運動需求亦將逐漸釋放，運動服飾將有望迎來進一步反彈，而體育服飾是服裝行業的最佳購物對象。受疫情影響，安踏中期收入按年倒退1%，但公司管理層及不少大行，均看好公司下半年業績表現。
安踏管理層表示，7月和8月安踏品牌和FILA品牌的零售額按月增速將會改善，重申有信心今年下半年安踏和FILA品牌的零售額按年增速為高單位數和20%以上的指引。安踏2019年完成收購來自芬蘭的Amer Sports，近日管理層順利交接，由安踏現任總裁鄭捷接任首席執行官，有利安踏多品牌全面整合。Amer積極的成本控制政策有望在下半年收穫良好效果，預計下半年實現扭虧為盈，進而推動全年的虧損收窄。
現金逾百億 未虞批股
安踏近年積極仿效外國企業的發展策略，將部分地區業務由批發分銷模式轉型至直面消費者模式（Direct-To-Consumer，簡稱DTC），直接與消費者互動及交流，建立顧客關係並有效掌握消費者喜好，協助分析和改善產品。安踏為採用DTC策略，目前首階段將在中國11個地區開展混合營運模式。
於其他品牌包括FILA及DESCENTE等，由於仍在發展內地一二線城市及香港市場，店舖數目則有所增加。目前公司現金達146億元，相信有足夠內部資源應付，投資者不用擔心突如其來的批股。筆者長期看好安踏龍頭競爭力，直銷營運可激發多品牌活力。安踏不單前景良好，相信股價亦可更上一層樓。84元附近買入，首個目標價90元博再創新高，跌穿77元止蝕。
古天後
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。文章內容並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。
本欄逢周四刊出
天后煉金術 - 古天后 舊文
來源 source: http://hk.finance.yahoo.com