【拉闊投資】短期睇實三大變數（小勇哥）
【拉闊投資】短期睇實三大變數（小勇哥）
現時短期宏觀經濟的變數有三項，除了特朗普是否連任外，還有新冠疫情是否在冬季出現新一波全球性及殺傷力更大的疫情；最後是中國第三季經數據是否顯示已進入復甦階段。更多
近月小勇主要討論中國政府將改變經濟發展格局，
以及終於開始處理有如燙手山芋的房地產高槓桿問題，又說了我對債券及房地產兩類資產的看法。今日講講股票。
自從8月開始，全球科技股開始回落，高估值遊戲不再，現時正處於均值回歸（mean reversion）階段，小勇已減少科技股持倉，只維持小量好倉，主力還要是期權而非正股。
其間主力抽抽新股，但近期的新股表現已不及早前亮麗，更多是要速戰速決，如昨日上市的嘉和生物B（6998）暗盤沽出，可獲利高逾50%，但昨天首日掛牌，收市只升22%。現時可說是炒新股的空窗期，熱潮再起要等螞蟻集團才啟動。
小勇現時的股票策略是直至美國總統大選前按兵不動，只會優化持倉表現及尋找未來王者。現時短期宏觀經濟的變數有三項，除了特朗普是否連任外，還有新冠疫情是否在冬季出現新一波全球性及殺傷力更大的疫情；最後是中國第三季經數據是否顯示已進入復甦階段。這三項變數明朗化後，才能形成趨勢，現時只可捕捉短期炒賣機會，但這些並非小勇強項。
對應這三項變數的策略是，如果特朗普連任，短期對中港股市不利，美股相對表現轉好，拜登勝出則相反；如果疫情再度全球大規模爆發，科技股會再獲垂青；如果中國經濟重現復甦，雖然估計只是一年左右的弱復甦，但足以在周期股搵食，期間投資的主力仍是新基建。
科技股是後兩者利好因素的受惠行業，另一類同樣受惠的是公共衛生安全板塊。雖然近數十年偶有大規模流感傳染，但對經濟衝擊有限，即使最近的20年冠狀病毒兩度肆虐（03年SARS及12年MERS），但爆發只屬區堿性，亦未對經濟造成致命一擊。
不過，今次新冠病毒影響範圍之廣，持續時間之久，對經濟傷害之大屬史無前例。雖然疫情總有完結的一天，但公共衛生安全已成為全球各國不可回避的問題。中國最早走出第一波疫情，早在4月時，習近平便提出將生物安全，納入國家安全體系。
公共衛生安全前景好
事關國家安全當然是頭等大事，不足一個月時間，中國便推出《公共衛生防控救治能力建設方案》，其中要求每省至少有一個生物安全三級（P3）水平的實驗室，每個市至少有一個生物安全二級（P2）水平的實驗室。
《建設方案》又提出，全面提升縣級醫院救治能力；城市要建有傳染病醫院；推動中西醫並治；每個省要建設1至3所重大疫情救治基地，負責承擔危重症患者集中救治和應急物資集中儲備，應急物資的儲備有明確規定的清單，合共35項設備及每項的數量。
隨後，主要的省市如北京、上海、廣東、浙江等，已推出相關公共衛生防治建設的方案，有些更列出具體行動及完成時間，未來數年公共衛生安全板塊的業務前景確定性極高，值得留意。
今年5月，當這份《建設方案》推出之時，一批相關概念股曾掀起短期炒風，但很快便打回原形，現時正藉市況回調之時，正好埋頭研究誰是未來王者，其中潤達醫療（603108）、迪安診斷（300244）、創業慧康（300451）以及大批核酸檢測試劑製造商，均是小勇留意及研究的對象。
小勇哥
Yahoo Money Talk客席主持、投資達人
本欄逢周四刊出
異動尋寶 - 魏力 舊文
來源 source: http://hk.finance.yahoo.com