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2021年8月6日 星期五

陸言堂 - 陳永陸 2021年8月6日

陸言堂 - 陳永陸 2021年8月6日


《陸言堂-陳永陸》市場似乎已成驚弓之鳥,艾德韋宣盈利前景佳

《陸言堂-陳永陸》市場似乎已成驚弓之鳥,艾德韋宣盈利前景佳

  《陸言堂》港股本周持續反覆,尤其是新華社主管的《經濟參考報》的一篇文章,以「精神

鴉片」和「電子毒品」來形容網絡遊戲,一度令騰訊(00700)等科網及遊戲股大跌,不過



隨著文章一度下架,並刪除「精神鴉片」等表述後再重新上載文章,並改題為《網絡遊戲長成數

千億產業》,市場才開始對騰訊的憂慮減少,港股亦穩定過來。

 
  當然,市場一篇文章有如此大的反應,主因是近期中央對互聯網行業的監管審查有所收緊有

關,故此就算文章不代表中央的立場,甚至在網絡遊戲問題上對未成年用戶的保護,其實並不新

鮮,不過已足以令市場出現「恐慌」的情況。
 
  不過,近日市場似乎已成為驚弓之鳥,對政策不斷的改變,有所防範,故此就算恆指已從低

位反彈超過1500點,甚至短期的調整已經完成,不過這不代表恆指可以在短期內再重新上試

高位,因為投資者的信心是需要時間恢復。
 
*艾德韋宣強化數字營銷業務*
 
  故此,一些不受政策因素影響的股份,可能是現在選股最重要留意的因素,其中艾德韋宣

(09919)便是其中之一。充分把握中國經濟快速復甦的市場機遇,在2021年上半年取

得了跨越式發展。艾德韋宣業務涵蓋體驗營銷及公關服務、數字營銷及電商服務、IP運營等,

是大中華區服務奢侈品牌和時尚品牌最大的營銷集團,市場佔有率約7%,客戶包括

Burberry、Chanel、Dior、Gucci、Prada、LV等等。

 
  艾德韋宣上半年實現營收3﹒85億元(人民幣.下同),按年急升436﹒5%;同時實

扭虧為盈,淨利潤達3850萬元。雖然業績理想刺激股價大升,不過仍較招股價2﹒02港元

低,而且由於預期市盈率只有約10倍,較其他同業仍屬偏低水平,所以估值其實十分吸引。

 
  而且為了把握中國快速增長的數字化商機,艾德韋宣宣布新增電商營銷及MCN╱KOL事

業部,提供全域電商服務,為品牌實現線上到線下營銷的無縫連接,以更加數據驅動及銷售導向

營銷的方式,提供有效的營銷解決方案,同時艾德韋宣與願景娛樂成立合資公司,共同提供抖音

KOL直播業務和品牌抖音運營合夥人(Douyin Partner)業務。

 
  由於願景為抖音平台中直播、遊戲、電商業務領先的MCN機構,擁有簽約全品類IP超十

萬人,覆蓋服裝、美妝、劇情、搞笑等多類別短視頻內容,將產品利用抖音直播的形式進行銷售

,以銷售分成的方式形成廣告+電商的商業流量閉環。截至7月31日,合資公司已經完成超過

20場明星直播,促成品牌GMV超過一億,預計將有助提升艾德韋宣利潤能力。

 
  由於上半年取得了理想的盈利表現,加上艾德韋宣在公司數字化戰略升級的加持,以及與願

景娛樂成立合資公司的明星直播業務快速增長,數字營銷業務進一步強化,在估值及盈利前景均

理想,絕對可以留意。《獨立股評人 陳永陸》

 
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