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2022年3月11日 星期五

金融High Tea - 陸羽仁 2022年3月11日

金融High Tea - 陸羽仁 2022年3月11日

陸羽仁 - 10厘息股與10倍股|金融High Tea
2022年03月11日
  美俄聯手炮製的「烏」雲時聚時散,投資市場隨之波動。烏克蘭放軟聲氣話考慮妥協,油價大上之後大落,國際鬥爭兵不厭詐,俄國總統普京老謀深算,當然不會輕信,總之爾虞我詐下,個市隨之抽上抽落。

  陽光

油砂營運困難股價勁
  油價回軟,中海油(883) 跌回10元邊,收跌0.2%,報10.1元;中石油(857) 收挫3.8%,報4.01元;中石化(386) 收升1.7%,報3.55元。

  中海油現價市盈率15倍,但上半年獲利已等同對上一年,當時油價只是70、80美元一桶,以現在油價真係賺到笑,市盈率絕對吸引,股價同油價比大落後,反映市場預期油價難以長期維持在這個水平。專家提醒美國債息可能出現倒掛,即是長息低短息高,代表有衰退憂慮,中海油股價可以話係油市超前反映出來債息倒掛現象,究竟債息同油股的預示準不準呢?只能說同一樣的戲碼,未必等如同一樣的結局。

  三桶油中,上游的中海油最跟油價走,相反專注下游的中石化(386) 就同油價背馳,所以最近油價升,中石化偏軟,但跌幅不算多,只是與大市同步。該股現價有6.7厘息,提供回落的氣墊,如果油價回落,該股表現有機會好一點。

  今次烏雲蓋油市後,內地響起要增加倉儲的聲音,這對中石化旗下的另一間上市公司有正面作用。中石化煉化(2386) 在國內外承接中石化集團的煉油工程,內地要增加倉存設施,工程需求會增加。內地大力發展煉油業,石化能源都要配合碳達峰的指標,新建和改造工程不斷,故此公司生意不愁,只是這兩年受疫情影響進度,成為最大挑戰。

  中石化煉化手頭現金多,一向派息豪爽,現價息率有10厘。兩年前疫情股價曾插至2.7元,這次恒指穿底,該股卻「筍價」不再,最近造了52周低位3.32元,昨日反彈4.5%,收報3.51元,仍然近低位,這類公司背後大股東實力雄厚,大樹好遮蔭,但同時也成為缺乏刺激的悶股,但收息就相當唔錯。

  悶股穩陣,若說刺激,油股仔陽光油砂(2012) 這一浪成為10倍股,買中就真係值得「牙擦」。陽光油砂上市多年,股價跌多升少,集團在加拿大開採油砂,油砂是高生產成本的能源生意,油價30、40美元水平以下基本上無得做,管理層為了維持營運,這兩年過的是餐搵餐食餐餐清日子,連能否持續經營都未知,莫講話賺錢派息。

  光伏玻璃定單足行業有景
  不過自從油價向上,公司股價由2年前最低0.65元反覆上升,今年初已升近3元,最近一個月更是直線上升,昨日升到9.65元,和低位比累升14.8倍,昨日油價回跌,公司股價即大幅回調,插10.5%,收報8.5元。現在買這類股份,不止是投機,直情形同賭博,落手要落得快、縮手要縮得仲快,否則隨時就被人斬手指。

  除了傳統能源股,當中信義光能(968) 表現最好,收升7.4%,報14.82元,主要因為對手福萊特玻璃(6865) 發公告指,光伏行業首兩個月淡季不淡,目前公司的光伏玻璃定單充足,顯示市場需求旺盛,短期都算穩膽之選。

  美國三大指數隔晚高收,港股跟隨外圍反彈,恒指高開478點,不過美股期貨轉跌,港股升幅收窄,未能企穩21000點,恒指收報20890點,升262點,終止4連跌;科指漲42點,報4436點;國指收揚66點,報7255點,成交金額1462億元。藍籌成份股個別發展,錄得49升15跌,碧桂園服務(6098) 為表現最差藍籌股,雖然發盈喜,預期去年度綜合收入、稅前利潤、淨利潤及核心淨利潤,將按年升逾50%,惟股價仍收挫4%,報38.6元。港交所(388) 再度反彈,收升2.7%,報338元。

  金融股走高,中銀(2388) 收漲5%,報28.05元;滙控(005) 除淨,收升2.7%,報49.15元;招行(3968) 收揚2.6%,報60.25元;中國銀行(3988) 收升2.4%,報2.96元;恒生(011) 升1.8%,報139.3元。

  汽車股勁跌後反彈,理想汽車(2015) 收升8.6%,報106.8元;小鵬汽車(9868) 收揚7%,收報109.9元;比亞迪(1211) 重上200元,收揚5%,報200.2元;長汽(2333) 升2%,收報12.64元;吉利(175) 升1.4%,收報11.9元。

  陸羽仁
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