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2022年4月19日 星期二

陸一言 康一語 - 陳永陸、黃偉康 2022年4月19日

陸一言 康一語 - 陳永陸、黃偉康 2022年4月19日


比人行政策 更重要的事 財經/地產



康︰千呼萬喚下,人行終於降準,不過只有25點子,低於市場預期;另昨日公布的首季GDP增幅,雖然達4.8%,高於市場預期,但卻低於中央定下全年5.5%的經濟增長幅度,加上有關數據仍未反映上海等城市受新冠疫情影響的封城行動,如果人行

沒有進一步的行動,又或者中央沒有進一步的政策刺激,市場憂慮今年內地全年的GDP增幅,應該很難達到5.5%的水平,這亦令昨日A股無法受惠降準而下跌。

陸︰其實內地的存款準備金率已很低,同時銀行可以放貸的空間仍然很多,所以降準的規模的確不需要很多,反而是否可以下調利率,為投資者更關注的問題。人行會否在降準後,在明日進一步下調貸款市場報價利率(LPR),是市場關注的重點。

康︰事實上,雖然人民幣利率未有全面下調,不過其他利率其實已經全面下調,除了市場關注LPR明日會否下調外,內地已有超過100個城市的銀行主動下調房貸利率,平均降幅為20至60個基點,目的是希望刺激內地疲弱的房地產市場。不過在防疫措施下,尤其是上海這些重要城市的疫情仍然持續,令內地的投資及消費市場大受影響,所以就算房貸利率下調,內地房地產市場仍難見起色。

陸︰故此,現在市場反為更關注內地的防疫政策是否有微調的空間,而不少上海工廠如外資Tesla的廠房已經復廠,是更實在的利好消息,亦是會真正影響A股及港股的主要因素。

wong.waihong@yahoo.com
(本欄逢周二、四刊登)
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