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2022年7月29日 星期五

何車評股 - 何車 2022年7月29日

何車評股 - 何車 2022年7月29日


【何車股評】何車: 瑞聲高位瀉91%
何車股評
日期:2022-07-29
更新時間:09:34:16
瑞聲科技(2018)2017年歷史高價185元,瀉至現價15.96元,瀉幅91%。當年股數12.22億股,最高市值2,260億元,現時股數12.085億股,市值降至193億元。

1)2017

財年(12月年結),瑞聲盈利創新高的53.25億元人幣,然後年年跌。2018財年跌29%,2019財年跌41%,2020財年跌32%,2021財年跌13%,跌至13.16億元人幣(EPS 1.09人幣),只及2017財年歷史最高的25%。

2)2022財年首季,瑞聲營收48.96億元人幣,按年上升14.1%,毛利率由31.1%降至19.5%;純利2.05億元人幣,大跌61%。首季營收受惠於聲學與馬達產品的強勁需求,但盈利則受累於原材料及工資上升。

今年盈利連跌5年

彭博綜合券商預測,瑞聲盈利10.89億元人幣(EPS 0.90元人幣),按年跌17%,是連續第5年的下跌,預測PE 15.2倍,較6年平均22.1倍折讓逾3成,較同業龍頭舜宇(2382)的23.4倍折讓35%。大行平均預測,瑞聲2023財年盈利回增30%,PE降至11.6倍。

3)瑞聲今年預測PB 0.74倍,接近歷史低位,較6年平均4.3倍折讓82%,較舜宇折讓83%。

4)去年底,瑞聲淨借貸51.6億元人幣,淨負債/股東資金總值23%,財政良好。

瑞聲現價15.96元,可於上次低位14.92元左右吸納。匯證(上周)睇13.8元,摩通(7月中)睇18元。

8月港股升少跌多
同場加映
未計今日,7月份恒指跌1,237點,跌幅5.7%,收報20,622;首7個月累計跌2,776點,跌幅11.9%。

過去10年的8月份港股,3次上升7次下跌,平均每次跌幅1.5%。

X X X
雅各臣科研製藥(2633,市值14.5億元)6月29日宣布全年業績,當日股價0.67元。翌日起,公司主席岑廣業不時增持,增持價由0.717元至0.82元,雅各臣績後最高見0.84元,昨收0.75元。

2022財年(3月年結),雅各臣盈利1.78億元(EPS 9.7仙),微增2.3%,看似平平,但實際進展極佳。去年上半年僅賺0.73億元,按年大跌42%;去年下半年賺1.05億元,按年大增120%。末期息2.68仙,大增79%。績後股價反應良好,主席增持,不無道理。

雅各臣現價0.75元,往績PE 8.1倍、PB 0.58倍,今年業績預測增長不低於15%,預測PE 7倍以下、PB 0.54倍;6年前掛牌以來平均PE 11.3倍、PB1.07倍。現價仍然偏低,目標1.02元,潛在升幅36%。

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