甄榮 - 榮萬家有望受惠中央救內房｜中環晨星
Previous Next 穩增長基調之下，內地房地產支持政策頻出。9月29日，央行和銀保監會發佈通知，下調或取消部份城市首套房貸利率下限；9月30日，財政部、水務總局發佈通知，減免換購住房個人所得稅；同日，央行下調首套個人住
房公積金貸款利率。考慮到經濟下行壓力持續，未來仍可以期待需求端將有更大力度的放鬆。政策不斷加碼之下，內地房地產市場有望回暖。
在內地房地產市場調整之際，更加關注投資組合多元化以及預期穩定回報的外資，加速佈局中國樓市。截至2022年9月，貝萊德、大和房屋、易商紅木、鐵獅門、凱德、博楓等外資企業加速進入中國房地產市場。外資的加速抄底也從側面證明了中國樓市已經處於周期的低點，長期向上概率較大。
此前市場基於對地產周期下行、行業逐步規範等邊際壓力的過度擔心，物業板塊迎來顯著調整。但客觀來看，近年來物企的增長模式已從過去主要依賴關聯房企，轉向發力市場化外拓和社區增值服務，且物業股的股價經過大幅調整已充份釋放高估值風險，當前估值已與中期增速相匹配。在內房回暖預期加大的背景下，物業板塊也將迎來更多機會，推動股價連續反抽。
其中，中型物管企業榮萬家（2146）紮根環渤海經濟區，規模擴張能力穩步增強，在內房板塊復甦預期發酵的情況下，可提前潛伏博弈估值修復的機會。2022年上半年，榮萬家合約建築面積及合約項目分別較去年同期增長約5.4%及5.6%；在管建築面積及在管項目數量分別較2021年同期增長約13.7%及12.7%，有序擴張的規模為其業績增長提供了有力支撐。
股價方面，在經歷2個月左右的橫盤震盪之後，9月底至今，該股再度下行，10月12日盤中更跌至1.38港元的歷史性低點。KDJ指標顯示，國慶以來該股已經呈現持續超賣狀態，同時MACD指標的DIF、DEA均為負，行情嚴重超賣。短期走勢判斷上，投資者可注意觀察KDJ發出的轉勢信號，及與MACD指標驗證配合，一旦二者均發出買入指令，即可順勢建倉。
甄榮
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