鄧聲興：阿里巴巴雲業務藏巨大潛在空間 鄧聲興
全國兩會將於本周開幕，預計主要聚焦於今年的經濟發展，市場憧憬新一輪刺激經濟政策有望加快出台。阿里巴巴(09988)早前公布2023財年第三季績，收入及淨利潤均勝市場預期，中國商業及國際商業分部的Non-GAAP(非通用會計準則)EBITDA
利潤率優於預期。筆者相信，阿里將持續受惠於疫情影響減退及消費復甦，預計集團未來將有更多的盈利上行空間。
展望今、明財年投資亮點，中國經濟復甦成效預計超預期，加上阿里對淘寶及天貓的投資持續增加，聚焦在增加多元化的消費內容、提升商品性價比、完善本地產品供級和物流履約等方面，將持續利好中國商業分部EBITA利潤率的表現。
此外，雲計算是阿里未來核心戰略之一，隨著技術持續發展帶動對人工智能(AI)及相關應用的需求的快速增長，預料生成式AI及VR(Virtual Reality，即虛擬實境)等衍生的算力需求將是「幾何級數」的增長，拉動資本市場高度關注雲計算行業。
在AI、大模型等底層技術上，阿里雲及達摩院均具備領先的技術能力，相關研究成果一直處於國際領先；阿里雲期內獲研究機構Forrester評為11間中國公有雲服務提供商的領導者之一。再者，從2023財年第三季數據顯示，阿里的公有雲的收入表現健康增長，具有規模化的效應，有助鞏固和加強阿里雲的市場領先地位。
短期關鍵催化劑方面，市場憧憬股份回購計劃、消費、雲計算及全球化三個未來戰略方面清晰，有望成為驅動的股價上升機會。阻力位為110港元，支持位在81元。
意博資本亞洲有限公司管理合夥人、香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
專家點評 - 鄧聲興 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.on.cc