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2023年3月2日 星期四

談國論企 - 黎偉成 2023年3月2日

談國論企 - 黎偉成 2023年3月2日


《談國論企-黎偉成》製造業訂單帶動生產快升

《談國論企-黎偉成》製造業訂單帶動生產快升

  《談國論企》中國製造業採購經理指數PMI,於2023年2月份有明顯增長,升幅較1

月份更大,顯然受惠歐美放寬防控疫症措施使商品需求迅造轉殷,而中國優化防控疫情的做法,

使經濟有樂觀的憧憬,皆為出口

及內銷新訂單皆有大幅走高之因。只要疫情繼續受到控制,相信

經濟社會活動會重新轉活,製造業將加快發展的速度和強化成長的力度。

 
*內外新訂單全面回升強化製造業生產需求*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新數據,製造業經理採購指數PMI於2023年2月份明

顯回升至52﹒6(見表),環比上升2﹒5個百分點,聯同1月份50﹒1亦大幅回升3﹒1

個百分點,止住2022年12月份47環比下降1個百分點、11月份回落1﹒9個百分點,

情況有明顯改善。此因製造業所接的各類新訂單大幅提升,促使生產匆匆加大擴張力度。

  製造業的(一)整體新訂單有出人意表的擴張力度:分類指數於2023年2月份環比大幅

一上升6﹒9個百分點至56﹒7,而1月份亦飆升7個百分點至50﹒9的重越臨界點的佳境

,表現遠優於2022年12月份僅達43﹒9環比大幅回落2﹒5個百分點。

  在製造業的新訂單中,擴張力度最大的為(I)出口新訂單,分類指數於2023年2月份

達52﹒4,環比飆升6﹒3個百分點,並把1月份雖升1﹒9個百分點仍處臨界點以下的

46﹒1,有大幅的提升,乃因(i)美國的進口需求不弱。當地的經濟受到多疫情、高息和高

通脹等多方面的困擾,消費購物的意欲卻不太差,唯勞工市場緊張使各種各樣的商品生產和供應

不以應付需求,故進口尤其是以中國為主的商品。

  和(ii)歐洲於寬防控疫情的措施,使當地的消費購物活動不斷轉活,需求持續增加,問

題是製造業因烏克蘭危局而面對油氣、原材料等供應不足和價格上漲等問題,未能滿足市場所需

。此亦使中國的製造業出口新訂單有快速增長之因。

  及(II)進口訂單,分類指數於是2023年2月份環比大增4﹒7個百分點,並達到

51﹒3的重回臨界點以上的擴張水平,而1月份雖升3個百分點僅達46﹒7。相信中國的內

需在政策的支持底下會逐步增加,並不斷強化進口訂單的增長力度。

  凡此,使製製造(III)在手訂單於月份環比回升4﹒8個百分點,達致至49﹒3,即

從較明顯收縮轉化幾為擴張的佳況,而這是在生產增長高於接單所現的改善。

  正因為新訂單整體回升,故製造業的(二)生產,有十分強烈的得益:分類指數於2023

年2月份攀升至56﹒7,環比大幅上升6﹒9個百分點,而1月份即使環比增5﹒2個百分點

,也只是走高至49﹒8的十分接近臨界點50的擴張水平。由是可見,製造業的接單情況巿如

斯良好的好轉,產生舉足輕重的良性效應。
 
*主要原材料購進價格未有美國高通脹影響*
 
  至於生產經營成本,無疑隨著生產、接單等活動向好而走高,唯是所升相對有限和對行業的

衝擊不會太大:(三)生產成本和銷售價格中(1)出廠價格,分類指數於2023年2月份環

比上升2﹒5個百分點至51﹒2,顯然未有受到(2)主要原材料購進價格分類指數於是月略

為回升2﹒2個百分點,和攀升至54﹒4,對出廠價未有太大的壓力。

  凡此,為製造業的生產經營活動預期指數回升1﹒9個百分點至57﹒5。

  預期製造業在未來一段時間的接單和生產情況會反覆向好,理由為中國以至世界多個國家或

地區最近一段時期放寬、優化防控疫症措施,容許民眾出外基本不用配戴口罩,社會活動轉趨活

躍,各種各樣的商品和服務需求不斷增大,問題是各地的製造業要重新恢復正常生產,供應要回

復正常水平,並不容易,相信這是中國製造業得益不淺!

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
     中國製造業採購經理指數(PMI)

     ================

 
            指數  月環比(個分點)

  -----------------------

  2月╱2023  52﹒6   2﹒5   

  1月╱2023  50﹒1   3﹒1   

  12月╱2022  47     -1   

  11月╱2022  48    -1﹒2  

  10月╱2022 49﹒2   -0﹒9  

  9月╱2022  50﹒1   0﹒7   

  8月╱2022  49﹒4   0﹒4   

  7月╱2022   49    -1﹒2  

  6月╱2022  50﹒2   0﹒6   

  5月╱2022  49﹒6   2﹒2   

  4月╱2022  47﹒4   -2﹒1  

  3月╱2022  49﹒5   -0﹒7  

  2月╱2022  50﹒2   0﹒1   

  12月╱2021 50﹒3   0﹒2   

  12月╱2020 51﹒9   -0﹒2  

  12月╱2019 52﹒2    持平   

  12月╱2018 49﹒4   -0﹒6  

  12月╱2017 51﹒6   -0﹒2  

  12月╱2016 51﹒4   -0﹒2  

  -----------------------

  資料來源:中國物流與採購聯合會(CELP)及國家統計局服務業調查中心

  資料整理:黎偉成
 
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