【何車股評】何車：回購逾5％ 太古得益大
何車股評
日期：2023-04-21
更新時間：09:09:45
今年以來，太古（A，019；B，087；A+B總市值783億元）A股跌15%，太古地產（1972，市值1,173億元）升0.1%，國泰航空（293）跌9％。同系三揀一，揀太古A。
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）太古在2022財年，回購及註銷A股3,938萬股，佔發行股數高達4.4%，共用資金22.28億元，均價56.58元；今年以來，再回購25次，涉743萬股，佔發行股數0.9％。公司亦有回購B股，比率較A股略低。太古是大型上市公司中，可能是回購股份最積極一員。
提升NAV＝股價達10.7%
太古A股價較NAV以大折讓68％回購逾5%，本欄計算，可令每股NAV提高6.2元左右。6.2元＝每股NAV 3.5%，更＝股價高違10.7%！對提高股份的吸引力作用頗大。
2）彭博綜合券商預測，太古2023財年（12月年結）經調整盈利（不計特殊項目）96.37億元（A股EPS 6.45元），現價58.45元，預測PE 9.1倍，遠低於太地的預測PE 14.8倍及國泰的19倍。
3）太古A今年預測PB 0.32倍，低於太地的0.4倍及國泰的0.96倍。
持太地國泰值1,187億元
4）太古佔太地82%，及國泰45%，佔旗下兩公司市值共1,187億元，已相等於本身市值的1.52倍。
太古A現價58.45元，目標PB 0.42倍，見77元，潛在升幅32%。高盛（3月）睇84元，花旗（3月）睇81.5元。
3月17日於7.38元薦買中國財險（2328），昨收9.15元，較薦買前升24%（國指同期只升6%）。目標重溫：9.8元，現價距達標7%，達標時斬邊留邊。花旗（4月）睇10.9元，野村（4月）睇9.23元。
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