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2023年4月3日 星期一

缸邊隨筆 - 石鏡泉 2023年4月3日

缸邊隨筆 - 石鏡泉 2023年4月3日


《缸邊隨筆-石鏡泉》新的國企改革
《缸邊隨筆-石鏡泉》新的國企改革
  《缸邊隨筆》在2023年初,中國政府工作報告、國資委會議等,就新一輪國企改革齊齊

發聲,市場對國企改革亦有熱議。以前也有三輪國企改革,今次有何不同?

 
  開放以來,國企改革的四個階段,而表一則簡述了自去年二十大以

來,政府機構對國企改革

的發聲,大家不要又當作是黨八股,而輕視之。中國政府對改革要大眾及機構配合的,都會公開

發布,因為改革政策不透明,改革就難望成功。

 
  去年3月前重慶市長,並曾任中央和地方經濟財委會委員的黃奇帆,就曲綫地講明了怎去拯

救財困的內房業。去年10月也連續兩次出了抗疫二十條及新十條,都是把政府先講開了,再執

行的,要執行就要有方針和行動途徑。
 
  有方針╱有行動途經,就要執行,和要行之有果。這個表四最後一項,說白了,就是要國企

提高提高營運效益,但又要不許借太多債來達標,提出這點,是反映出中央對控債方面,絕不手

軟。原因不也明白。
 
  有了個中國國企發展的大形勢,也就談國外的大形勢。

 
  國內將今輪國企改革和個朱格拉周期理論一併講,這是個東升西降的表述,但也應是未來三

、五年內的發展趨向。
 
  這裏順撇一筆,有讀者來問美國有降息可能,好不好買美債來鎖定收益。

 
  90年代,有讀者問我怎保退休收益,我建議他買當時有8厘息的美三十年長債,但今時就

不敢如此建議了,原因:
 
  1。朱格拉周期;
 
  2。你信得過美元嗎?
 
  3。你信得過美債息不再上升,而使你的債券價下跌嗎?今時的美銀行危機就是因美儲局加

息急而帶來的;
 
  4。美三十年債息今也只是3﹒5厘左右,太低了。再扣埋託管費、收息費,可能要扣近

1%;
 
  5。東升西降,加上第四次國企改革,買較高息的A股可能還好。

 
  明天講下可留意甚麼的A股,再橫撇一筆,今年以來,A股股市是全球表現最好,估不到?

《資深投資者 石鏡泉》
 
  投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。

 
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