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2023年6月26日 星期一

鮮股落鑊 - 聞風至 2023年6月26日

鮮股落鑊 - 聞風至 2023年6月26日


聞風至 - 大行看好申洲復甦可吸納|鮮股落鑊
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港股頹勢未改,上周跌足4個交易日,恒生指數上周五更告跌穿19000關,反彈或已結束。大市低開83點報19135點,其後持續向下,最低見18800點,挫達418點;最終收報18889點,跌328點;交

投顯著收縮,全日成交金額回落至698億元,創近期新低。

紡織業去庫存問題開始緩解,申洲國際(2313)作為國際運動服名牌的主要代工商之一,未來反彈潛力可望跑贏大市,特別是市場預料該公司第3季定單增長轉正,反映其股價可望在短期內進入反彈通道。

申洲國際去年可謂經歷相當難捱的一年,包括疫情停產、成本上漲、需求放緩等諸多困難,令集團去年毛利率按年減少2.2個百分點,至22.1%水平。

公司稱,去年寧波基地因受新冠疫情影響,經歷了兩次各約半個月時間的局部停產。此外,全球市場的需求轉弱導致客戶的庫存壓力上升,使集團在下半年的產能利用率受到一定影響。不過,今年則有幾個潛在利好因素,有望為集團帶來逆轉的機會,除了Nike、adidas等大客的定單有機會回歸之外,即將在9月23日舉行的杭州亞運會,可望引發申洲國際重新獲得資金關注。

歐美成衣品牌自去年尾開始大力去庫存,市場最近開始有消息指,這次去庫存行動已經臨近尾聲,預期紡織業第2季的表現將優於首季。

去庫存近尾聲 定單料轉佳
展望下半年,紡織業內人士認為,客戶庫存應在第2季底至第3季中見底,加上受到西方國家通脹高企引發的需求,預期下半年定單可望較佳。

申洲國際為多個國際名牌代工生產紡織品,其中包括UNIQLO、adidas及Nike等,但今年上半年由於行業去庫存的關係,亦令集團股價一路受壓。

美銀證券最近發表報告,下調申洲國際2023年至2025年的盈利預測,料其2023年每股盈利將由3.15元(人民幣,下同)下調至2.91元,以反映主要客戶今年上半年加強去庫存力,預測公司今年首季收入及淨利潤將下跌雙位數,全年跌幅則預期達到中單位數。

美銀又提到,目前預測申洲2023年稅後淨利潤將達到43.8億元,低於市場普遍預期的47億元;但預計下半年毛利率將回升至超過25%,並憧憬其定單量可能於下半年恢復增長,給予其目標價108港元,重申「買入」評級。

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