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2023年11月1日 星期三

專家點評 - 陳樂怡 2023年11月1日

專家點評 - 陳樂怡 2023年11月1日


陳樂怡:手機設備產業鏈逐步復甦 陳樂怡


本周為環球央行超級議息周,市場傳聞指美國聯儲局有機會因近期債市現拋售潮,金融市場收緊而結束加息周期。惟相信即使11月不加息,聯儲局亦不會輕易發出轉「鴿」信號,市場預計當局最快2024年6月才減息,亦面臨修正風險。

內地方面,10月官方製造業採購

經理指數(PMI)重陷收縮區,新訂單指數再次收縮,非製造業PMI擴張放緩,凸顯需求不足問題。由於市場靜候聯儲局議息會議結果、企業業績及有關內地金融工作會議的消息,預計恒生指數於17,000點附近上落。

板塊方面,近期手機設備股獲資金追捧。事實上,在華為Mate 60及蘋果公司(Apple Inc.)iPhone 15等新產品帶動下,手機產業鏈逐步復甦。市場研究機構Canalys數據顯示,內地第三季智能手機出貨量按年減少5%至6,670萬部,已連續兩季跌幅收窄,反映市場或已見底。個別企業展望趨向正面,台積電指出手機及個人電腦(PC)市場出現早期復甦兆頭,大立光亦提到iPhone高端型號加單需求。

比亞迪電子值看好
港股手機產業鏈方面,看好比亞迪電子(00285)。在華為高端型號及iPad市佔率增加,令公司產品組合提升,從而改善毛利率。公司早前宣布收購Jabil子公司100%權益,將拓展智慧手機零部件業務,未來可藉此涉足美國客戶更多旗艦產品訂單,有助其手機部件及組裝業務。此外,公司將部分產能調配至汽車分部,母企比亞迪股份(01211)新能源汽車銷量續領跑同業,支撐汽車分部業務。

個股方面,可留意信達生物(01801)。隨著肥胖人群的增加、居民體重管理和健康意識的增強,減肥需求市場將持續增長。公司旗下Mazdutide為國產進度最快的GLP1雙靶藥,減肥效果優異,先發優勢明顯。信達中長線目標為2027年整體產品銷售額達到200億元人民幣,2025年EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前盈利)達至收支平衡。建議候低收集,向上阻力位54元,支持位39元。

信達國際研究部助理經理 陳樂怡
(作者為註冊持牌人士,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

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