曾淵滄專欄 2012年7月10日
曾淵滄專欄：擊退通脹虎惹恐慌 - 曾淵滄
人民銀行一個月內兩度減息，不少人擔憂中國經濟向下滑坡正趨明顯，昨日公佈的居民消費價格指數的確很低，僅2.2%，創29個月新低，去年通脹率高企，人人都說中國政府應打擊通脹，現在是成功了，超額完成，反而帶來恐慌。
超低通脹與通縮絕不是好事，這反映生意難做，商家不得不割價求售，接下去會發生的事就是裁員減薪，誰也沒有好處，受恐慌影響，昨日滬綜指跌2.37%，恒指跌1.88%，跌幅頗大，想趁低吸納的人都嚇得不敢妄動。
股市差強人意，樓市則節節上升，中原城市領先指數一再創新高，最新指數是105.46，新任特首梁振英不會壓低樓價，行政會議成員張震遠說「港人港地」不是最佳選擇，之前擔心新政府上台樓價會大跌，想買樓而不敢買的人都湧出來，地產經紀生意又好了。
本港樓市泡沫溫和
樓價已連升九年，不可說沒有泡沫，不過與1997年比較，還算是相對溫和，1997年香港人收入中位數是9600元，目前是12800元，收入增加了33%，買樓負擔也自然提升，因此目前的瘋狂程度仍遠低過當年。
不少人仍看好目前的樓價，急着買樓，卻不看好目前的地產股，李兆基說目前地產股的折讓非常大，這的確是事實，為甚麼許多敢買樓的人，不敢買地產股？原因是樓價保持穩定上升，但股市則忽晴忽雨，隨時調整，一個調整就很容易把已入市的人震走。
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曾淵滄
作者為大學教授
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