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2012年9月26日 星期三

曾淵滄專欄 2012年9月26日

曾淵滄專欄 2012年9月26日

曾淵滄專欄:航運業復蘇有排等 - 曾淵滄
早於2008年底至2009年初,我極力推薦過許多股份,其中一個重要的板塊是航運股,理由是航運股是很明顯的周期股,股價在行業周期中的高低價,往往相差10倍以上,因此,若能在周期的低潮時入市,然後耐心地等待周期的高潮,必有不錯的回報。

當時,我主力向大家推薦的四隻航運股包括中國遠洋(1919)、中遠國際(517)、東方海外(316)及勝獅貨櫃(716),實際上,我沒有將中遠國際當成航運股,而是當地產股向大家推薦,理由是當時中遠國際持有遠洋地產(3377)股份。

單是遠洋地產股份市值,已幾乎等於中遠國際市值,東方海外也同樣持有大量地產項目,後來東方海外把手上的地產項目賣給新加坡的淡馬錫,才變回真正的航運股。

買入要有坐貨準備
2008年底至2009年底,航運業的確處於低潮。但是,這個低潮期竟然如此之長,至今仍未復蘇,許多人等得不耐煩了,勝獅貨櫃情況最好,因為過去兩年,眾多新船下水,新貨櫃需求大增,因此賺大錢,股價自然上升數倍,東方海外出售地產項目賺到錢,在低價時買入也同樣賺錢,就只有中國遠洋,真糟糕,目前股價竟然與2008年海嘯期差不多,與2007年高位比較,下跌了90%以上,怎麼辦?

因為我分散投資,而且早入市,就將之丟在一邊,繼續耐心等航運業復蘇,另有些股友問我,是不是可以在現在入場撈底?我短期內看不到航運業復蘇,但只要有足夠耐性,一定可以等到,問題是你有沒有我這樣的耐性?一年又一年的等。

買股票要賺大錢,買周期股的策略絕對沒有錯,問題是周期可長可短,這一回航運業的衰退期的確很長,大家再耐心地等吧!

曾淵滄
大學教授
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