《大行報告》高盛下調思捷(00330.HK)目標價至11元 維持「中性」評級
2012-09-27 10:29:59
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高盛下調思捷(00330.HK)2013-14年EBIT預測分別14%及7%，以反映營收持續缺乏恢復能力，及毛利率壓力更高。該行預期，思捷零售同店銷售增長持平，2013財年歐洲的批發訂單將跌7%(當地貨幣)。此外，明年的批發毛利率較波動，因思捷希望資助批發合作夥伴翻新POS系統。
轉型計劃自2011年9月曝光，不過由於營業收入復甦未如理想，思捷2012年開支較原計劃少。該行將繼續關注新任CEO策略方向。思捷現時面臨最大困境是如何在保護利潤下的情況下，為投資和重組取得平衡。目前其復甦之路仍未明朗，目標價由11.7元下調至11元，維持「中性」評級。 (na/u)
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