一梓豐行 - 陳梓豐 2012年9月27日
陳梓豐 一梓豐行 央行非神
多國央行執行寬鬆政策,壓低利率水平貶值貨幣。相對凱因斯學派擁護的財金刺激辦法,貨幣政策避免了公營低效,又毋須顧及預算赤字,更可避過草議並通過法案時的費時失事。可是央行並不是神,能發揮的作用很被動
。
一般來說,一國貨幣的利率、匯價都是市場主導。當經濟向好,投資機會增加會吸引資金,利率、匯價皆升,反之亦然,毋須央行幹預,市場調節亦會發生作用。央行可做到的主要是加快市場調節,和減少經濟調節時對物價的影響。但要有效實行貨幣政策,前提是央行能準確預測兩年後的經濟狀況,以及消費者對該狀況的預期,難矣。
陳梓豐
(逢周四見報)
一梓豐行 - 陳梓豐 舊文