環球經濟 - 王冠一 2013年1月14日
王冠一財經專欄:候任財長談判專家
財經 - 環球經濟
2013/01/14, 週一
美國總統奧巴馬正式提名白宮預算總監傑克盧〔Jack Lew〕,出任新一屆財長。正所謂一代新人換舊人,四年前奧巴馬初任總統時,組織一個「夢幻組合」的財經班底:有蓋特納〔Tim Geithner〕、薩默斯〔Larry Summers〕、伏爾克〔Paul Volcker〕、古斯比〔Austan Goolsbee〕及羅默〔Christina Romer〕;現在仍在位的,只剩下蓋特納一人!
蓋特納亦已表明,財長一職只會做到本月底,奧巴馬遂正式提名白宮預算總監傑克盧接替財長。在討論新財長之前,先評論蓋特納的功過。
蓋特納出身聯邦儲備局體系(曾任紐約聯儲銀行總裁),任內最大成就是成功壓低美債債息(十年期債息曾跌穿1.5%,不過實際上是全賴聯儲局的量寬配合),其次是聯儲局擴大權力(通過金融改革法案),以及利用銀行壓力測試、伏爾克法則〔Volcker Rule〕等,重建金融市場信心。
不過,蓋特納任內都有力不從心的地方,例如未能顯著改善財赤、國債暴增(2009年國債 / 國民生產總值約65.9%,預料會升至2013年的86.7%),他亦是首位任內美國信貸評級遭降的「降級財長」。
其實蓋特納與傑克盧兩人各有所長,蓋特納面對經濟危機時,應變力強,就像救火隊;而傑克盧較擅於理財,是一位作風低調的談判專家。看看傑克盧的背景,就知道奧巴馬的用心,傑克盧是波蘭猶太裔移民,哈佛大學畢業,現年57歲,職業生涯穿梭於政商界之間。
1998至2001年,傑克盧出任前總統克林頓的白宮預算總監〔Budget Director〕;2006至2008年,轉職花旗(曾任財富管理部首席營運總監與另類投資部首席營運總監);2008至2011年,重返白宮任奧巴馬的預算總監。
目前美國的「財政懸崖」未完全解決、接著又要面對上調發債上限的爭拗。未來四年要周旋在國會兩黨之間,正正是傑克盧的強項!值得一提的是,1998年當傑克盧出任克林頓的白宮預算總監時,是美國聯邦政府二十九年來,第一次全年錄得財政盈餘!而且他任內連續四年都錄財政盈餘,直至他2001年離任後, 聯邦政府又立即變回財赤!即使財政盈餘非傑克盧一人功勞,至少他的運氣甚好!
假如傑克盧真的獲國會通過成為新財長,將要面對多個不明朗因素:首先,一般人認為奧巴馬財經班底,缺乏商界人物。傑克盧未必令商界滿意,奧巴馬政策難以爭取商界支持;金融界又未必認受傑克盧, 估計未來四年華府和華爾街之間仍不斷有磨擦。
其實,克林頓任內美國政府錄得財政盈餘,其實是前人種樹,後人乘涼,全賴前總統列根和老布殊理財有方所致。反觀目前奧巴馬所面對的是前總統小布殊理財無方埋下的惡果,導致國債以倍數擴大。雖說傑克盧擅於理財,但要有財才能理,莫財又如何理?對於傑克盧,實在是巧婦難為無米炊!
王冠一
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