陸羽仁 BLOG 2013年1月14日
升市過半
2013/1/14 上午 09:33:07
網誌分類: 經濟
杜指上週五微升17點至13488點，標普500指數持平，報1472點。全周計數，美股小幅上揚，兩大指數齊漲0.4%。
隨著財政懸崖問題的暫時解決，美股持續走強。標普500指數上兩周大漲5%左右，創了五年高位。美銀美林全球研究部門報告指出，上周美國股市凈流入資金就有190億美元，係2008年6月份以來新高，同時也排在2000年以來第四位。過去的一周，美國股票共同基金累計淨流入資金量創下至少2008年以來的新高。一句話，市場感覺樂觀。
美國企業績公佈期今個星期開始進入第一個小高潮，金融、科技等多家巨企將，重頭戲係金融股，包括高盛、大摩、美國銀行、摩根大通和花旗銀行都會陸續派成績表。湯森路透的統計顯示，市場對美國上市企業整體盈利增長預期只為1.9%，相當悲觀，但呢個遊戲係咁玩，正正係期望值很低，公司業績有更多超預期空間。
美企盈利好壞，固然吸引投資者眼球，不過，市場似乎更為關注聯儲局的態度及動向。由今晚開始，包括聯儲局主席伯南克在內的多位美聯儲官員將發表講話，由於最近一份議息記錄，顯示聯儲局內部對於是否繼續實施寬鬆政策的分歧加大，投資者希望從多位決策者口中探聽出當局未來政策走向的更多提示。
令投資者憂慮的是，上周包括兩位在今年都有投票權的堪薩斯及聖路易斯地區，以及費城的聯儲主席，都對當前的超寬鬆政策表達了不安，理由亦好簡單，主要係憂慮太寬鬆政策會推高通脹，最終損害美國經濟。呢個情況與去年只有拉克爾等個別成員「唱反調」不同，今年聯儲局決策機構內部的強硬派成員似乎日漸增多，預示著伯南克今年要繼續推行寬鬆政策可能面臨更大阻力。
伯南克今晚發表演說，有消息指的內容可能包括金融危機下的貨幣政策與經濟復蘇。摩根大通美國股票策略師湯瑪斯表示，隨著近期美聯儲的政策立場似乎略有收緊趨勢，伯南克這周的講話可能帶來一些好消息。「最終投資人可能發現，伯南克的講話會較此前相關官員在議息會議中的講話，更為平衡。」反映美國經濟狀況的褐皮書，亦將於今周出爐，預計會成為聯儲局本月底政策會議的重要參考依據之一。
我在頭條日報專欄叫大家享受這場升市盛宴之時，要懷有少少戒備之心，不要以為好日子會永遠持續下去，今日睇郅瑞信研究部董事劉紹文的評論，感覺有點相近，佢話今年內地有別於09、10年的結構性復甦，而是週期性復甦，主要由補充存貨帶動，升勢一般持續兩至三季，股市由去年9月至今，已升了4個月，今次升浪已過了一半，若公司公布的業績「唔夠靚仔」，或公司管理層對前景預測較差，升浪隨時在第二季玩完。
劉紹文講「升市已過了一半」，唔係話升市現時玩完，佢話到「爆得好快，禾雀亂飛，?瓛蚖貜悇⑥雂ㄙ齒W的股票份都升，?鶧}就要準備走。」我就話呢?囓咫?髐@段，長線投資者唔需要睇得太好，因為股份已經唔係超平，但短線投機者又唔使太快睇淡，因為未到禾雀亂飛的階段，仲可以跟風炒?。
陸羽仁
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