《大行報告》美銀美林降級三一國際(00631.HK)「跑輸大市」 削目標價至3.3元
2013-01-22 11:39:00
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美銀美林表示，三一國際(00631.HK)去年純利按年倒退34.5%，較市場及該行預期低45%。掘進機下半年的銷售按年跌44%，估計因內地煤炭產量增長和煤炭價格均大幅下滑；全年毛利率下跌2.4個百分點至38%，主因其聯合採煤機組銷售毛利較預期低，而且仍有虧損。
雖然該行預期煤炭價格和煤炭產量今年將稍微復甦，但仍下調三一國際的掘進機銷售預測40%。聯合採煤機組利潤率改善需時，因液壓支架業務的市場競爭激烈、市場需求疲弱和公司缺乏經驗。預期板塊的弱勢於今年上半年仍持續，或至下半年才稍有回暖。
該行削減2013-14年盈測45-54%，評級由「買入」降至「跑輸大市」，目標價由5.6元削至3.3元。(ce/u)
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