《大行報告》大摩首予人保(01339.HK)「減持」評級 看4.3元
2013-01-25 11:53:59
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摩根士丹利表示，人保(01339.HK)股價自上市以來上漲35%，意味其產險業務估值較中國財險(02328.HK)市值有11%溢價，該行不認為溢價應存在，首予人保「減持」評級，目標價4.3元。
人保壽險是中國增長最快的壽險公司之一，擁有顯著規模，獲得6%的市場份額，但該行不認為此表現可持續，因業務結構較弱。健康保險的滲透率不足，有顯著的增長潛力，但人保並未從該業務取得顯著的利潤貢獻。集團1.3億的客人中，只有1.4%的人擁多於一項產品，意味有大量的交叉銷售潛力，但短至中期執行風險仍高。(na/t)
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