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2013年2月22日 星期五

大行報告 2013年2月22日

大行報告 2013年2月22日

《大行報告》高盛:新環保政策對行業有負面影響 重申「沽售」上海電氣(02727.HK)

2013-02-21 11:32:20
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環境保護部(MEP)昨日宣布,收緊對全國47個城市中,6個汙染密集型產業的嚴格排放控制。對於火電,新批准和現有項目將受到更嚴格的排放限制,將分別在3月1日及明年7月1日起生效。高盛指出,是次政府公布新一輪的環保政策,對整個產電行業造成負面影響,重申對上海電氣(02727.HK)評級「沽售」,目標價2.4元。

該行又重申對上海電氣的三個憂慮,收入增長放緩、成本上升及更大的債務融資負擔。高盛認為,對新燃煤發電廠實施嚴格的排放控制和更嚴格的監管審批,可能進一步遏制集團新訂單;以及對電力生產商造成更高的成本,清潔電力設備的額外成本負擔可能轉嫁給賣家。

環保部新的排放控制,亦同時將對鋼鐵、石化、水泥、有色金屬和化工行業生效。高盛認為,若有關公司不關注事態,政策除了對營運成本造成影響外,甚至可能影響其競爭力。

該行對上海電氣2012/13/14的每股盈測分別0.23/0.22/0.23元人民幣,較市場預期低14%/21%/25%。(ji/u)

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