金手指 - 孫柏文 2013年2月5日
金手指：點解要追CEC？ - 孫柏文
上個禮拜二，孫柏文叫大家「一注獨贏CEC(759)」。可能因為得600字，所以跟住就有好多fan屎，話呢隻CEC要講多?。
咁上周講過話買佢?原因，係因為睇好佢做?零食零售759阿信屋。
佢以前做工業，2010年7月之後先開始開第一間零食零售店。兩年半後?今日，已經超過120間。
仍有大把開舖空間
雖然佢?港交所(388)仲話係做工業線圈，佢零食零售?銷售額同毛利已經多過佢?原本業務。而因為老外基金經理，查例如Bloomberg時，只係睇到佢係工業股，仲有大把錢未發掘呢隻股。
當然，佢兩年半內一條直線咁開舖，而營業額又係有同一升幅，示意每一間開?新店，冇蠶食舊舖生意額，令人問，究竟要幾多個香港人，先可以令一間舖圍到皮。如果10,000人就可開一間，即係可以開700間，比現在?120間仲有大把升幅。
佢?2012年4至9月，零食做?3.5億元生意。如冇意外打後12個月應超過10億元。首先，佢一路都維持來貨價同賣價兩成七分別，當佢賣?量咁大就會有議價能力，仲有，根據最後一次?披露，佢?差不多七成?貨都係?日本來，日圓跌對佢?毛利率有大幫助。
之後?其他開支，例如運輸，應該升幅比收入少。點解？仲記得當時訪問CEC?主席時，我講到睇過日本7-11點起家?漫畫，佢都點頭話佢?都有同一策略，即供應鏈，同運輸控制將會所有考慮中行先。佢?開咁多舖，令調貨機動性增高，結果係存貨額佔每日銷售額?百分比下跌。
不過我最鍾意759?地方，就係呢個極速膨脹，需要大量資金。不過一次用股集資都冇，只係要幾多借幾多，低息借盡為上策，仲要唔攤薄股東。都係?句，一注獨贏CEC！
孫柏文
獨立股評人
本欄逢周二刊出
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