財智語陸 - 陳永陸 2013年3月14日
財智語陸：要錢唔要貨非吉兆 - 陳永陸
?豐宣佈上調按揭息率，這個消息其實不應帶來太大的震盪，因為市場早已有所傳聞，同時?控(005)早前公佈業績時，已表示按揭息率不可以持續在低水平。昨日下跌的股份中，本地地產股壓力較為明顯，但這應是市場借勢回吐的結果，因為自從新世界(017)表示分拆酒店業務後，再有鷹君(041)獲證監會批准以商業信託形式分拆酒店業務，令市場出現尋寶遊戲，一度將信置(083)等地產股推高。
不過，問題是真正有條件搞分拆的發展商其實不多，同時樓盤銷售下跌，會影響發展商利潤，這是市場預期的因素，所以本地地產股先行急回，相信是有借?豐上調按息消息的春江鴨偷步行事。
昨日恒指跌穿100日線，技術走勢進一步轉弱，但真正的致命傷，是不同板塊的基金愛股全線遭急洗，因為當外圍股市屢創新高，而環球量化寬鬆的客觀形勢仍然維持時，出現要錢唔要貨的場面，實屬不利訊號。
鐵道部重組長遠利好
當然，真正影響港股的，相信與兩會未有好消息公佈有莫大關係，加上周小川以控制通脹作為調控貨幣政策的主要目標，自然繼續引發市場對內地收水的恐慌。直至這一刻，我仍認為內地收水的機會不大，除非3月的通脹數字跟2月一樣，則作別論。
另外，市場關注鐵道部的重組計劃，但這被市場解讀為變相收緊政策。鐵道部等部門重組後，中國經濟發展將變得更有效率，同時亦可以更持續及健康發展，亦有助央企及國企的盈利變得更穩健，這其實屬於一個長期性的利好因素，只是市場需要時間消化，所以才令A股短期表現持續受壓，但消化過後相信A股或港股可以喘定。
陳永陸
獨立股評人
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