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2013年4月22日 星期一

投資博客 - 黃瑋傑 2013年4月22日

投資博客 - 黃瑋傑 2013年4月22日
MSCI升A股權重需時,取決中國資本開放
內地股市上周五(19日)急升,一洗疲態,帶動港股強力反彈,恆指上周五急升超過500點,重越22000水平。內地股市上周五急升,主要是受到MSCI指數將提高A股佔比的傳聞刺激,令市場憧憬有關舉措將促使更多外資流入A股市場。

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中國證監會新聞發言人證實,證監會近日與包括MSCI在內的指數編制公司進行了交流和探討,但MSCI系列指數要上調A股的權重,相信還需要一很長的過程,當中關鍵將取決於中國資本市場的開放進程。

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全球指數何時覆蓋A股未有時間表
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MSCI在2005年推出了中國A股指數,但其沒有把該指數納入其旗艦產品MSCI全球指數之中。MSCI主席兼行政總裁HenryFernandez曾表示,雖然中國已通過QFII和QDII制度部分開放了資本市場,但只是一個「小窗口」。由於A股市場進一步開放的進度和方式仍不確定,所以未能就MSCI全球指數何時覆蓋A股給出時間表。

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去年,國內四大交易所赴歐美日等市場路演前後,中國證監會就曾與MSCI進行會談,商討在其系列指數中加入中國A股的權重,包括其旗艦產品MSCI全球指數。

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MSCI全球指數覆蓋24個已發展國家的大中型公司,成分股公司達1608家,在各個市場大約覆蓋經自由流通量調整的市值的85%。根據截至3月29日的數據,以國家分類,美國佔最大比例,達53.8%,其次為英國、日本、加拿大和法國,佔比依次為9.12%、8.87%、4.52%和3.85%。

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以行業分類,金融佔最大比例,達20.39%,其次為信息科技(11.66%)、消費非必需品(11.32%)、醫療保健(11.07%)、消費必需品(11.03%)、工業(11.03%)、能源(10.01%)、資源(6.25%)、通信服務(3.79%)、公用(3.44%)。權重最大的前十隻股份,美國公司十佔其九,依次為蘋果(佔指數1.52%比重)、埃克森美孚、通用電器、雀巢、雪佛龍、IBM、強生、微軟、輝瑞、寶潔。

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中國指數覆蓋中港美星洲上市公司
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MSCI中國指數則覆蓋在中國大陸、香港、美國、以至新加坡上市的大中型公司,包括A股、B股、H股、紅籌、民企,以及在紐約證交易所、納斯達克、AMEX和新加坡交易所上市的預託證券,目前成分股數目多達650隻。以上市地點分類,在內地上市的公司在指數中佔比為53.44%,香港上市的佔43.83%,美國上市的佔2.59%,新加坡上市的佔比只有0.14%。以行業分類,金融佔比最大,達35.81%,其次為工業(11.13%)、能源(10.8%)、資源(8.32%)、消費非必需品(7.94%)、信息科技(6.77%)、消費必需品(6.09%)、電信服務(5.44%)、醫療(4.37%)、公用(3.34%)。十大權重股當中,中移動(00941)排第一位,佔指數比重為4.1%,其次為建行(00939)H股、工行(01398)H股、中行(03988)H股、中海(00883)、騰訊(00700)、中石油(00857)H股、民生A股、百度和中石化(00386)H股。

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